市值的幻影：为什么加密货币最引人注目的数字也是最具欺骗性的数字

我自2017年以来一直在交易加密货币，我厌倦了看着新手们像看神奇水晶球一样痴迷于市值。这并不是。如今，比特币市值为€1.9万亿，以太坊市值为€4780亿，整个€3.23万亿的加密市场，这些数字看起来令人印象深刻，但只讲述了一半的故事。

市值是加密市场最受欢迎的虚荣指标 - 将代币价格乘以流通供应量，哗啦一下，你就得到了一个华尔街人士能理解的数字。但它实际上揭示了什么呢？远没有你想象的那么多。

为什么我不再关心市值

没人告诉你的肮脏秘密：市值经常被操纵成垃圾。上个月我看到一个代币几乎没有真实交易量就冲进了“前100”。创始人持有80%的供应量并拒绝出售——这创造了一个人为的价格底线，使他们的市值看起来天文数字。

流动性比市场总值更为重要。如果一个价值50亿欧元的项目，你却无法在不使价格下跌20%的情况下出售5万欧元的资产，这有什么意义呢？我在2018年的崩盘中深刻体会到了这一点。

没有人能赢的数字游戏

研究表明，市场排名前20的币种与排名21-40的币种相比，日交易量往往低得可怜。而财富分配呢？在许多“蓝筹”加密项目中，少于1%的地址控制着超过50%的代币。谈谈在一个所谓的去中心化生态系统中的中心化！

当我深入研究链上指标时，我常常发现所谓的“巨型”项目其实是鬼城区块链。没有用户，没有交易，没有实际的效用——只是市值的虚张声势和推特的炒作。

更好的评估加密币价值的方法

我已将注意力转向真正重要的指标：

• 网络价值与交易(NVT)比率 - 区块链实际上被使用了吗？
• 代币分配模式 - 只是鲸鱼在操纵价格吗？
• 现实世界的采用指标 - 实际上有人在使用这个东西吗？

当你深入许多高市值项目的背后时，你会发现空洞的承诺依靠市场宣传维持着。与此同时，一些较小的项目拥有充满活力的社区，构建解决真实问题的实用方案。

硬币真相

市值已经成为保护平庸项目的盾牌。它给人以稳定的错觉，同时掩盖了基本的弱点。加密市场对这个数字的痴迷造成了扭曲的激励，使得通过操控手段提升排名变得比构建有用的东西更为重要。

看看今天的加密市场，总市值超过€3.23T，我不禁想知道其中有多少价值仅仅是空话。当下次有人吹嘘他们最喜欢的币的市值时，问问他们的日活跃用户数量。那种不舒服的沉默将会告诉你一切。