我的@youngplatform (中心化金融，neobank) 投资备忘录 ↓

定位：欧洲的加密原生网络银行模型，从一家受监管的意大利交易所发展为全栈金融科技。

用户增长：超过100万用户，超过2000万欧元的资金，以及完全符合MiCA规定。

现在市值为9000万美元。
会更高吗？

✦ 成长时间线:
2018-2019: 作为教育性加密货币交易所上线
2020: 移动应用程序上线 + 银行合作伙伴关系
2021: A轮融资 (€3.5M) + 平台扩展
2022: B轮融资 (€16M) + MiCA准备
2023-2024: Neobank 转型 + 完全符合 MiCA
2025: YNG代币发行 + 衍生品平台

✦YNG经济飞轮：

Young Platform 设计了一种以收入为驱动的代币经济模型，通过真实的商业指标创造可持续的价值：

更多平台用户 → 更多真实收入 → 更多回购与流动性 → 更多稳定与信任

主要收入来源:
• 交易费用 - 现货和衍生品交易
• 支付服务 - 即将推出的法币账户费用
• 质押服务 - 平台质押佣金
• 高级功能 - 俱乐部会员福利
• 合作伙伴佣金 - 品牌合作收入

PLUS: 回购计划

触发条件：
• 月收入阈值已达到
• 足够的国库EUR余额
• 市场条件良好

平台收入 → EUR 国库 → YNG 市场购买 → 供应减少

✦ 代币经济学可持续性说明

优势：
• 收入支持模型 - 真实商业现金流支持代币
• 实用优先设计 - 需要代币才能享受平台福利
• 通货紧缩压力 - 回购减少流通供应
• 合规性 - MiCA 准备的代币经济结构

潜在风险：
• 收入依赖性 - 代币价值与平台增长相关
• 竞争风险 - 其他交易所可能会复制模型
• 监管变更 - 未来的MiCA修订可能会影响结构

✦ 增长催化剂:
• 支付账户启动 (Q4 2025)
• 衍生品平台扩展
• 通过护照制度进入欧盟市场
• 通过合规性促进机构采用

✦ 估值评估
• P/S比率：难以评估(私营收入数据)
• 市值/用户：每用户约$25 (相较于传统金融科技)
• FDV/总供应量：每个代币$0.91 (对于实用代币来说是合理的)

可比分析：
• Revolut: 450亿美元估值，5000万用户 = 900美元/用户
• N26: 90亿估值，800万用户 = 1,125美元/用户
• 年轻平台：$91M FDV，1M 用户 = $91/用户

TL;DR: 如果Young Platform实现传统金融科技的倍数，具有显著的上行潜力。

✦ Stacy的风险调整评级：7.5/10

NFA，戴尔。
PS：你喜欢这种新的报告格式吗？