2025-09-11 16:23:29

近期，一个引人注目的经济指标引发了市场的广泛关注：纳斯达克市值与美国M2货币供应量的比率已攀升至史无前例的145%。这一数据不仅创下新高，更是超越了2000年互联网泡沫时期的巅峰水平，引发了投资者对当前市场状况的深入思考。

自2022年熊市低谷以来，这一比率惊人地翻了一倍多。与二十多年前的科技股泡沫相比，当今支撑美国科技股市值的是一股来自全球的强大流动性浪潮，这凸显了当前市场环境的独特性。

从技术分析的角度来看，这一比率的走势颇具启发性。2023年4月，当美股因政策因素出现回调时，恰恰是这一比率触及2000年高点所引发的。然而，市场随后迅速反弹并突破新高，显示出突破了2000年高点这一重要阻力位。

值得注意的是，目前这一比率的上升曲线斜率相对平缓，不如2000年那般陡峭，这可能暗示着市场尚未进入加速上升阶段。基于历史模式，未来该比率有可能攀升至2000年高点的两倍，这一预测引发了市场参与者的高度关注。

然而，我们也应当保持警惕。尽管全球流动性为科技股提供了强劲支撑，但高估值always伴随着高风险。投资者在追逐科技股神话的同时，也应当谨慎评估潜在风险，做好适当的风险管理。

总的来说，纳斯达克市值与M2比率的历史性突破，反映了科技行业的蓬勃发展和全球投资者的乐观情绪。然而，市场参与者也需要时刻保持清醒，在享受牛市红利的同时，也要未雨绸缪，为可能出现的市场调整做好准备。