AI Agent泡沫退潮后：Web3 AI的真正价值在哪？

去年第四季度，AI 代理人赛道迅速崛起，市值从接近零飙升至200亿美元以上。各种"智能体"一时间爆火，从搞笑的到搞怪的应有尽有。人们开始憧憬能自动炒币、帮你赚钱的"金融代理人"，还有各种号称要投资其他代理人的投资组织，甚至出现了"人类与代理人共治"的去中心化自治组织，玩法层出不穷，仿佛一夜暴富唾手可得。

然而风口来得快去得也快。泡沫破裂后，许多项目接连倒闭。不过，一些具有实用价值的AI基础设施项目正在重新占据市场。真正的价值开始显现，下一波Web3 AI浪潮正在酝酿，这次可能不仅仅是炒作，值得我们密切关注。

众所周知，每当出现新赛道或新热点（如Web2 AI、加密货币和AI的结合等），市场往往忽视基本面。只要看起来热闹、有噱头、演示漂亮，不管实际用途大小，市值就能轻松达到上亿美元。

某知名项目是这波浪潮中最擅长讲故事的。他们准确把握市场、占据用户心智，叙事能力一流。因此开发者纷纷在其平台上发布项目，散户也跟风炒作。

后来另一个项目横空出世，走了一条完全不同的路线——它开源AI，让任何开发者都能轻松上手，自己动手创造价值。这个理念迅速引发广泛共鸣，社区快速壮大，GitHub上的星标和分支数量持续飙升。

前者生态的总估值曾一度突破50亿美元，后者在高峰期也接近这个体量的一半。其他一些有趣的AI代理人项目，如某自动交易机器人，市值也曾突破10亿美元。

当然，现在的情况已经完全不同了。新发布的、表现不错的代理人项目，市值大多在300万到1000万美元之间；老项目的市值也压缩到1000万到5000万美元区间。整个板块的估值上限被压缩，总市值从巅峰期的200亿美元下降到现在的40到60亿美元区间。

基础设施崛起，Web2 AI 加速发展

当前市场不再迷信那些"看起来厉害"的泡沫项目，而是开始关注真正的基本面。特别是在Web2的AI模型发展日新月异的背景下，人们更关注基础设施和去中心化AI的长期价值。

各大科技巨头的AI模型几乎每月都在迭代更新，变得更强大、更快速、更智能。比如最近某大型语言模型的图像生成功能一上线，立即引发了"吉卜力风"图片的热潮，直接刷屏。

Web2的消费者产品端也在飞速进化。由于底层AI能力增强，许多以前无法实现的产品体验现在都成为可能。一些新工具让开发者的效率提升数倍，功能更新又快又多。AI代理人和智能工作流现在已经渗透到各个角落，而且入门门槛越来越低。对用户来说，更换工具几乎没有成本——哪个不好用或价格高，立即就能找到界面更好、体验更顺畅的替代品。整个市场竞争越来越激烈，但也推动了真正有价值的产品加速落地。

数据主权觉醒：谁才是真正的数据主人？

在这一切高速发展的同时，越来越多的人开始意识到一个问题：现在到处都是各种AI代理应用，但它们大多数使用的都是中心化技术——那么我的数据到底归谁所有？我的聊天记录会去哪里？如果我跟AI聊了些私密的内容，它真的会保密吗？还是会被上传、分析、用来训练其他模型？

这个问题在某知名AI公司最近的更新之后变得更加关键——其聊天机器人的"记忆功能"现在可以引用你过去所有的对话，生成更个性化的回应。这功能确实很酷，想象一下，未来每个人都有自己的AI私人助理、聊天伴侣、情感支持...但这也意味着，你的数据会被某个平台"长期持有"，你不再是数据的主人。

一旦他人控制了你的对话、偏好、情绪甚至生活习惯，那后果可能就不只是"体验更好"那么简单了。

这也是为什么"数据主权"这个话题，正在成为AI+Web3的下一个重点。真正属于用户的数据，才是最有价值的未来。

去中心化AI（DeAI）的崛起

去年就有预测，到2025年第二季度，去中心化AI会真正走入大众视野。尤其是在人们对隐私安全、数据所有权越来越重视的背景下，那些能提供保密性、可验证性、用户数据归属透明性的底层基础设施会获得更多关注和使用。

目前我们看到三个主要方向的趋势正在浮现：

Web2 AI的风投趋势

• 某知名孵化器支持的一些初创公司正在推出垂直领域AI代理人（专门解决某个领域问题）；
• 某著名风投开始布局下一个阶段的消费者AI产品趋势，提出自己的投资逻辑；
• 某AI搜索引擎启动了专门投资AI的基金。

Web3 AI的风投趋势

• 开始投资去中心化AI基础设施；
• 分布式训练网络、算力共享等赛道逐渐升温。

Web3 AI的散户趋势

• AI Agent生态仍然是热点之一；
• 消费级AI应用逐渐丰富，从生产力工具到情感陪伴都在尝试落地；
• 用户对"我使用的AI产品是否真正为我服务，而不是收割我数据"越来越关注。

这些趋势交织在一起，共同推动DeAI从概念走向实用阶段。2025年将是验证去中心化AI价值的关键时刻。

Web2 vs Web3 AI：完全不同的节奏和玩法

Web2这边，市场体量远大于Web3。因为有太多传统企业正在寻求通过AI来转型，优化自己的业务流程——比如：获取更多客户、提升转化率、增加销售额等。这类企业通常都有很明确的需求，很多还集中在某个细分领域里，所以他们希望找到能精准解决自己"特定痛点"的AI工具。这也吸引了很多年轻创业者，瞄准这些细分需求去开发垂直领域AI代理人。

相比传统SaaS，AI代理人能带来的效益更直接——要么大幅节省成本，要么直接吸引更多客户增加收入。因此，这类AI工具的订阅价格也能卖得更贵，很多初创公司上线几个月就实现年营收百万、千万美元，这并非没有道理。

但Web3的玩法完全不同。区块链本身就是为去中心化AI（DeAI）量身定做的基础层。所有行为可以链上验证，不可篡改；天然提供去信任的环境；支持去中心化的计算；用户可以真正拥有自己的数据、模型和使用场景。简单来说，Web3 AI未来要让用户知道自己的数据被如何使用、理解AI的决策过程、自主掌控模型和用例，还能从中获利。

Web3的风投已经开始为这种未来下注了。

为什么散户青睐AI代理人

对Web3散户来说，DeAI（去中心化AI）确实比较难理解：一堆新词新概念，听起来像外星语言。所以最初他们最容易被吸引的，是那些容易理解、有趣好玩的AI代理人——比如会说话的聊天机器人，能讲段子会搞笑的那种。这种"娱乐型AI代理人"确实很吸引人，但时间一长，散户也开始发现这些东西似乎没什么真正用处。再加上这段时间市场行情不佳，大量无用的项目逐渐被淘汰，而那些有实际价值、能提供功能的代理人虽然估值也下降了，但仍然存活。

这波"清洗"让越来越多人意识到：只有具备实际用例和核心产品能力的AI项目才有未来。于是，项目方开始转向两个方向。要么自己开发真正的AI产品，解决实际问题；要么与真正有技术、有价值的DeAI项目合作。

这种转变有两个积极意义：让人们开始关注原本"看不懂"的底层基础设施；让AI代理人不再只是表演工具，而是能做实事的产品。一些项目已经成为典型案例——不仅功能强大，还顺带将一些酷炫的DeAI技术带到了大众视野中。这表明一个趋势：散户虽然不懂技术，但他们会慢慢被"真正有用"的产品教育。

某个去中心化AI生态系统项目最有趣的一点是，它是一个普通人也能参与投资的去中心化AI生态系统。目前大多数DeAI项目还处于早期阶段，只有风投或"圈内战略合作伙伴"才能投资，很多项目甚至还没发行代币。但这个项目不同。用户可以直接用其代币投票支持看好的子网（subnet），相当于"换仓"进入这些DeAI项目的子代币，提前布局。

虽然之前也有人吐槽过：跨链桥、交易体验有点麻烦...但他们的底层技术、产品逻辑，以及整体氛围确实很强。特别是某实验室的存在，让整个生态的用户体验设计更朝着"用户友好"的方向发展。因为在这个生态系统的机制中，每个子网要想获得更多奖励（挖矿激励），就得靠市场认可——谁有用、谁厉害，谁才能获得更多分发。

所以，对这些子网来说，"让用户理解你在做什么"变得极其重要。某实验室正在做这件事。他们的产品方向非常明确：为普通用户优化交互界面和用户体验。他们不仅有多个实用的子网（比如一个超方便的自动机器学习平台，用户可以直接在上面训练模型，只需点击几个按钮就能运行起来。以及他们最新推出的旗舰产品也非常酷：一个AI代理人平台，你可以像拖拽图块一样拖拽模块来创建AI代理，真正做到"零代码搭建AI代理人"。这种体验有点像Web3版的"傻瓜式AI工厂"，很适合不懂技术的用户入门）。

总的来说，这个生态系统现在不仅是技术最先进之一的DeAI项目，而且在普通用户参与友好度上也走在最前面。这种做产品逻辑清晰、用户友好的团队，正是让这个生态变得有吸引力的关键角色。

我们正处在一个由Web3 AI主导的大变革时代。过去那种靠炒作拉高市值的泡沫已被实际的基础设施、去中心化AI和真实的应用场景所取代。无论是企业在Web2里利用AI优化业务，还是散户在Web3里体验新型代理人的便捷，未来的数据主权和用户参与都将成为关键。Web3 AI还远远没到高潮。真正的戏，才刚刚开始。