Visa 和 Mastercard 正在布局稳定币，巨头要争什么？

Visa 和 Mastercard 正在为争夺 Web3 支付市场的主导权展开竞争。本文源自 100y 所着文章，由 深潮 TechFlow 整理、编译及撰稿。 （前情提要：花旗预测：稳定币5年后成为主流经济板块，市值上看数兆美元 ） （背景补充：支付巨头Stripe推出「稳定币帐户」支援USDC、USDB，开放超100个国家，台湾可用吗？ ） 关键要点 Visa 和 Mastercard 是全球支付网路的两大运营商，可以毫不夸张地说，它们几乎主导了全球支付市场。预计到 2024 年，全球支付交易总额将达到 20 兆美元。如果未来卡支付能够通过区块链网路处理，这将为区块链和稳定币行业带来巨大的发展机遇。 尽管如今支付系统的前端体验因各种金融科技公司的创新而大幅提升，但实际处理交易的后端系统仍依赖于过时的技术。结算和跨境支付中仍然存在诸多问题，而区块链为解决这些问题提供了令人期待的方案。 今年 4 月，Visa 和 Mastercard 分别公布了其关于区块链和稳定币应用的路线图。两家公司都在以下领域展开了相关计划：1）与稳定币挂钩的卡服务；2）基于稳定币的结算系统；3）点对点国际汇款；4）机构代币化平台。谁将在 Web3 支付市场中占据领先地位，目前仍有待观察。 1. 背景 —— 区块链能否用于支付？ 1.1 传统支付的两大巨头 来源：Statista 和 Nilson Visa 和 Mastercard 是全球领先的支付网路公司。截至 2024 年，Visa 占据全球支付市场 39% 的份额，Mastercard 占 24%。鉴于中国银联（UnionPay）主要处理基于中国国内市场的交易，可以毫不夸张地说，Visa 和 Mastercard 几乎主导了全球支付格局。 两家公司通过提供卡支付网路赚取巨额利润，这些网路处理消费者与商家之间的交易，并在发卡机构和收单机构之间进行结算，同时收取少量费用。（我们将在下文中详细探讨支付流程。）事实上，Visa 和 Mastercard 在 2023 年的运营利润率分别达到了 67% 和 57%。这反应了其基于大规模交易量的低固定成本网路业务特性。 根据 Upgraded Points 的资料，仅美国的卡网路支付交易量预计在 2024 年将达到约 10.5 兆美元。结合中国银联的国内交易量，全球交易总额预计约为 20 兆美元。如果未来卡支付处理通过区块链网路进行，这将为区块链和稳定币行业带来巨大机遇。 1.2 卡支付流程 Visa 和 Mastercard 均运营开放式卡支付网路，采用「四方模型」（four-party model），包括发卡机构、收单机构、商户和持卡人。Visa 和 Mastercard 并不直接发行卡片或提供贷款，而是仅提供支付网路。美国广泛使用的四方模型的基本流程如下： 支付请求（D+0：交易当天）： 当持卡人在商户处消费时，通过卡片发起支付请求。支付资讯依次从商户传递至收单机构，再到卡网路，最终到达发卡机构。 支付授权当天（D+0：交易当天）： 发卡机构检查持卡人的信用额度、卡片有效性以及是否存在欺诈迹象，然后决定是否批准支付。批准资讯按相反顺序返回商户，完成交易。 结算（D+3：交易后第 3 个工作日）： 发卡机构在扣除结算费用后向收单机构支付款项，而收单机构则在扣除商户费用后向商户支付款项。卡网路从每笔交易中向发卡机构和收单机构收取网路费用。 帐单与还款（D+30: 交易后第 30 个工作日）： 持卡人在次月收到发卡机构的帐单，并偿还应付款项。 1.3 区块链能否用于支付？ 在过去几十年中，与支付相关的各种金融科技服务层出不穷，从最初的 PayPal 到后来的 Stripe、Square、Apple Pay 和 Google Pay。这些服务在前端带来了创新，使使用者能够比以往更轻松快捷地完成支付。然而，实际执行支付的后端流程却几乎没有变化。因此，现有支付系统仍然存在若干问题。 第一个问题是结算时间。 在传统支付流程中，大多数商户和收单机构以日批量处理交易。这种批量处理通常每天进行一次。此外，结算通常仅在工作日处理，因此如果涉及假期或周末，总体结算时间可能会延长。 第二个问题是国际交易的高费用。 当发卡机构和商户所属国家不同，在授权和结算过程中需要进行跨境资金转移。这会增加约 1% 的跨境交易费和 1% 的外汇费，使国际支付成本高于国内支付。 有一种系统可以解决这两个问题，那就是区块链。区块链作为一种去中心化网路，能够全天候 24 小时运作，不受国界限制，即使是国际交易也能实现快速结算和较低费用。基于这些优势，Visa 和 Mastercard 近年来在其支付网路中积极采用稳定币和区块链技术。那么，它们具体是如何利用区块链的呢？ 2. 关键点：支付战争已打响 Visa 的四大战略 来源：Visa Visa 运营着全球最大的支付网路之一 ——VisaNet，该网路每秒可处理高达 65,000 笔交易，并支援在超过 200 个国家的 1.5 亿家商户进行支付。Visa 将稳定币视为未来数位支付系统的核心组成部分，并于今年 4 月宣布了四项具体的战略举措，以将稳定币整合到现有支付网路中。 1. 结算基础设施的现代化 自 2021 年以来，Visa 开始试点通过其现有的 VisaNet 网路使用 USDC（美元稳定币）进行支付结算。截至目前，已完成超过 2.25 亿美元的结算。传统上，发卡机构需要以美元形式向 Visa 汇款用于结算，而现在，它们也可以直接使用 USDC 进行结算。这不仅提升了结算效率，还减少了跨境交易费用。 例如，Crypto.com 提供的 Crypto.com Visa 卡允许使用者通过其加密货币帐户进行支付。过去，这些以加密货币为主的公司需要将数位资产转换为美元等法定货币来完成支付处理，这一过程耗时且成本高昂。而现在，它们可以直接使用 USDC 进行结算。在与 Anchorage 的合作中，Visa 建立了托管帐...