比特币：在减半后，矿工仍然持有BTC – 原因是什么？

* 比特矿工在减半后仍在持有，尽管区块奖励减少。

• 稳定的储备和适度的Puell倍数表明矿工们预计未来价格会更高。

比特币 [BTC] 矿工，通常对价格变动反应最快，在减半后保持冷静。由于每日区块奖励现已减少至 3,125 BTC，矿工通常会出售以支付开支。

然而，链上数据表明稳定的储备和最低的卖压。

这种静止表明矿工之间的强烈信心，表明他们相信比特币的上涨趋势。

矿工为何通常出售，以及他们为何现在持有

挖矿成本高昂。由于电力和维护等费用，矿工们常常出售BTC以维持生计。历史上，当市场价格达到高峰时，矿工们会出售。

这个周期有所不同。减半后并没有导致大量抛售；矿工们持有他们的币。

这表明了一种战略行为的转变。矿工可能在等待显著更高的价格。目前的水平并不是吸引人的退出点。

比特币矿工储备数据表明稳定性

数据揭示了一个稳定的趋势。从2024年12月25日的1,808,315 BTC，到2025年5月3日的1,808,674 BTC，储备变化小于0.02%。

资料来源：CryptoQuant

这表明矿工并没有积极分配币，尽管有经济激励。

在过去的周期中，这种稳定性通常会在重大价格上涨之前出现，这表明矿工们预期会进入一个牛市阶段。

Puell 多个数据细分

 资料来源：CryptoQuant

当前的中位数Puell Multiple显示矿工们没有受到压力或过于兴奋。这表明他们乐于等待。历史上，当Puell Multiple保持平稳，储备稳定时，市场在达到顶峰之前有增长的潜力。

目前，比特币矿工更像是长期投资者。只要他们持有，比特币的上涨潜力仍然强劲。

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