#BitcoinFallsBehindGold Why“数字黄金”正逐渐被传统信任取代
2026年第一个月凸显了比特币与黄金之间日益增长的分歧,挑战了长期以来比特币可能与黄金竞争为终极避险资产的说法。现货黄金价格已突破每盎司5200美元,受地缘政治紧张局势加剧、宏观不确定性和央行买入推动,而比特币则继续徘徊在86,000至89,000美元区间。这一对比强调了在不确定性加剧的时期,投资者仍然优先考虑有形且历史上值得信赖的资产,而非数字替代。
这一趋势的核心是投资者对纯安全性的需求。在股票、加密货币和大宗商品中,市场参与者正在减少对高贝塔资产的敞口,倾向于保护而非潜在增长。对美国政府关门的担忧、格陵兰附近的地缘政治压力以及残余关税风险加剧了风险厌恶。比特币与黄金的比率已降至多年低点,表明当前资本在全球不确定性激增时,将回归实物、经过验证的价值储藏。
央行在黄金的反弹中发挥了重要作用。主权机构继续将储备从法定货币中多元化,积累了前所未有的黄金数量。估计仅2026年初就已购买超过750吨。而比特币则基本缺席官方储备配置,剥夺了历史上在宏观危机中支撑黄金的大规模机构资金流入。
流动性动态进一步挑战了比特币的“数字黄金”叙事。今年1月中旬的190亿美元清算事件揭示了比特币在高杠杆和风险驱动卖出中的脆弱性。黄金能通过上行压力吸收宏观冲击,而比特币的价格则更受投机性拆盘和保证金压力的反应。这些事件