根据Coinglass数据，加密市场2024年3月和2024年11月的日成家量峰值均为6000亿美元左右，这与2021年11月牛市见顶时的水平相当。也就是说，过去四年，市场的最大购买力并没有增长。市场陷入长期的增量困境通常意味着资金大规模入场的阶段已经结束（人口福利期已过）。

当然，成熟市场也不乏投机性机会，就像美股在科技巨头领涨时，也会出现像GME、AMC这样的投机标的。因此，在BTC、ETH、SOL、XRP等进入慢牛行情的同时，MEME、AI等题材的炒作仍将持续。但可以肯定的是，结构性行情将成为市场长期的主旋律。#BTC