稀土遊戲：誰才是真正掌控牌局的人？

稀土的全球競爭變得更加激烈。以下是原始數據：中國擁有4400萬噸的稀土儲備—幾乎是巴西2100萬噸的2倍—並且已經控制了27萬噸的年產量(70%的全球產出)。與此同時，美國僅擁有190萬噸的儲備，但在產量方面卻以45萬噸排名第二。真是奇怪的炫耀，對吧？

關鍵是什麼？巴西擁有第二大儲備，但幾乎沒有生產 (20 MT 在 2024)。 不過這即將改變——塞拉維爾德正在提升佩拉埃馬，計劃到 2026 年達到每年 5K MT，成爲唯一一家生產四種關鍵磁性稀土的非中國公司 (釹、鋱、鏑、銪)。

這裏變得地緣政治了：

• 緬甸的黑馬：中國悄悄地從那裏進口重稀土，(沒有公開的儲備數據，sus)，但環境破壞非常嚴重——到2022年中期，山中有2700多個非法浸出池
• 印度的沉睡巨人：690萬噸儲量，佔全球海灘/沙礦的35%，但僅生產2900萬噸。新的稀土磁鐵工廠將於2024年10月宣布
• 格林蘭在川普的雷達上：150萬噸儲備，兩個主要項目(Tanbreez + Kvanefjeld)陷入許可地獄
• 越南被打擊：儲備從22萬噸降至350,000萬噸，年同比下降，因高管因稅務欺詐被 arrested

全球背景：2024年生產390K MT，(比2023年的376K MT有所增加。總儲量：130M MT。電動車/科技熱潮意味着需求只會增加，但供應集中在中國 + 環境風險 = 供應鏈噩夢。

真正的玩法？觀察巴西和印度。如果他們擴大生產，中國的槓杆就會下降。如果他們不這樣做，我們就會陷入瓶頸。