牛市下滑，交易員準備迎接美國農業部數據

活牛期貨在周五遭遇重創，各合約下降27-62美分。12月合約本週減少了4.70美元——相當慘烈。北方現貨現金交易價格達到215-219 (大部分在上端)，而南方買家支付了222-224。

飼料牛受到更大衝擊：1月下跌6.32美元，周五收盤價爲314.225美元，經過波動交易。CME飼料牛指數爲339.72美元。

什麼推動了市場：

川普剛剛將對巴西牛肉的關稅從40%降低至26.4% (自11月13)起生效——可能會對國內價格造成壓力。10月份的飼養牛報告顯示，放牧量同比下降10%，爲203.9萬頭，營銷下降8%，爲169.7萬頭。11月1日庫存達到1170.6萬，與預期一致，但仍比去年低2.17%。

泰森食品在此中作梗：關閉其位於內布拉斯加州列克星敦的設施(5,000頭/天產能)，並將德克薩斯州阿馬裏洛的運營整合爲單班制。這是供應鏈的壓縮。

批發盒裝牛肉在周五下午實際上漲——優質漲20¢至371.48美元，精選漲2.80美元至356.98美元。價差壓縮至14.50美元。聯邦檢驗的屠宰量爲585K頭(，比去年減少50K頭)。

底線： 較小的供應 + 政策變化 + 在 USDA 數據發布前的頭寸 = 波動性鎖定。交易者在下周的數據發布前進行了平倉。