Fed降息箭在弦上，2025還要漲？

上周美股小幅回調，市場有點悲觀。但拋開噪音，我發現了三個理由可能讓年底行情再燃：

降息基本是錘釘釘的事

联准会12月降息的概率有多大？CME聯邦基金期貨工具顯示82.7%的概率會降25個基點，預測市場Polymarket也差不多（86%）。

傳奇基金經理Druckenmiller說過一句話很扎心：“賺錢靠的不是選股，是盯着中央銀行的流動性”。事實上這30年來大漲大跌都沒跑出這個邏輯——流動性是真爹。一旦12月降息落地，市場情緒會有明顯轉折。

回調≠熊市

2009年以來，5%以上的回調發生了31次。但其中只有4次演變成真正的熊市（跌幅20%+），大多數都在5-6%左右就止住了。換句話說，小幅震蕩是常態，熊市反而是稀缺事件。

兩大催化劑在路上

AI熱度還沒散：川普這周籤了堪稱"曼哈頓計劃"級別的AI行政令，政府要下場押注AI賽道。亞馬遜宣布砸500億美元建AI基礎設施，這會帶動整條供應鏈——AMD、英偉達這類芯片公司又得喫一波紅利。

消費刺激支票來了：川普政府醞釀給低中產階層發"關稅紅利支票"，規模可能接近當年2000億美元COVID刺激支票的量級。2020年3月那波一發就點燃了市場。

底線：是的，最近有點跌，但放大來看，降息預期+歷史回調規律+AI+消費刺激三管齊下，年底衝一波的可能性還是很大的。與其操心修正，不如關注流動性的風向。