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可可價格剛剛遭遇打擊——在紐約下跌0.62%,在倫敦下跌1.47%,這是因爲川普宣布削減對非美國商品的關稅。但問題是:巴西可可仍面臨40%的關稅。



與此同時,供應正在收緊。到11月中旬,象牙海岸的可可出貨量同比下降了5.7%,而尼日利亞預計的產量在下個季節將下降11%。ICE庫存降至1.77M袋,創下7.75個月的新低。

需求面?情況嚴峻。亞洲第三季度可可研磨量同比下降17%,創下19年最低,歐洲下降4.8%,創下10年最低。好時在今年萬聖節的巧克力銷售令人失望。北美巧克力糖果銷量在第三季度暴跌超過21%。

好消息:國際咖啡組織(ICCO)預計2024/25年將出現142,000噸的盈餘,而去年則出現了494,000噸的嚴重赤字——全球產量同比增長7.8%,達到4.84百萬噸。供應反彈與需求疲軟=擠壓效應。
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