联准会主席的猜測引發刀/美元走弱——市場動態一覽

美元在周三早些時候受到追捧，但隨後反轉，最終收盤下跌0.08%。盡管頭條就業數據強於預期——失業申請降至216K (的7個月低點)——且資本品訂單超過預期，但這些好消息被制造業情緒的下滑所掩蓋。

鴿子因素

彭博社的報告稱凱文·哈塞特位列联准会主席替換候選人名單之首，引發了商品市場的關注。市場將他視爲溫和派且與川普一致，這引發了對联准会獨立性的質疑。結果？黃金上漲了0.61%，達到了1.5周來的高點，白銀上漲了3.83%。現在市場對12月降息的80%概率的預期對貴金屬來說如同天籟之音。

制造業停滯嚴重

11月芝加哥PMI驟降至36.3，創下17個月來的收縮低點，遠低於預期的43.6。這對美元需求來說是真正的重擊。《褐皮書》提供了混合的解讀：一些聯繫人認爲未來活動將減緩，盡管制造商依然謹慎樂觀。

貨幣變動

EUR/USD 漲 0.23% 至一周高點，此前歐洲央行的 Vujcic 表示利率"目前處於良好狀態"。俄烏和平的不確定性限制了漲空間。

美元/日元 上漲了 0.24%，因日經指數上漲了 1.85%——對日元的避險需求減弱。日本 10 月的機械工具訂單超預期，修正爲同比 +17.1% ( 三年來最高)，但 PPI 服務放緩 ( +2.7% y/y ) 暗示日本央行並不急於加息，盡管市場已計入 34% 的十二月加息概率。

金屬敘事

中央銀行的購買仍在持續：中國人民銀行的黃金儲備達到7409萬盎司，已經連續第12個月增加(。全球中央銀行在第三季度購買了220噸，比第二季度增長了28%。與此同時，上海銀庫的庫存達到10年來的最低水平——供應緊張是一個白銀的變數。

逆風？股票強勁削弱了避險資金流入和對美元的更廣泛流動性需求。

底線: 溫和的联准会言論 + 衰弱的制造業 = 美元承壓，商品需求上升。關注12月9-10日的FOMC會議。