當公司稀釋你的股份時：每位投資者需要知道的事項

想象一下你擁有一家披薩餐廳的10%。一天，餐廳老板將披薩切成兩倍的份數，並將新的切片分給他的朋友——突然間你的10%變成了5%。這就是股票稀釋，它在市場上經常發生。

它是如何運作的

股權稀釋發生在公司發行新股份時。也許他們需要現金用於擴張、還債，或者員工股票期權生效。無論哪種情況，總的蛋糕變大了，而你的那一塊變小了。

主要有兩種風味：

主要稀釋：公司發行新股份以籌集資金。這是經典操作——他們需要資金，股東被稀釋。

二次稀釋：現有股東向新買家出售。如果以盈利出售，這種情況是中性的；如果以虧損出售，則會很痛苦。

真實的傷害

三件事情被擊中：

1. 您的投票權下降 - 更少的股份 = 更少的發言權
2. 股票價格壓力 - 更多的股票追逐相同的公司價值 = 價格被壓低
3. 每股收益 (EPS) 暴跌 - 相同的利潤分配給更多的股份 = 較低的每股收益，較低的投資者吸引力，更少的分紅

這是一個惡性循環：每股收益下降 → 對投資者的吸引力降低 → 股票下跌更加嚴重。

聰明投資者如何保護自己

有一本劇本叫做“反稀釋條款”：

• 棘輪條款：如果新股份以低價發行，則調整轉換價格。您的頭寸受到保護。
• 加權平均：使用新股平均價格的更公平方法。
• 全程鎖定：最大保護——您的轉換價格與他們發行的任何低價相匹配。

底線

股權稀釋並不總是對公司有害——有時這種資金注入會推動增長，使股票大幅漲。但對於你作爲現有股東來說？這是一種逆風，除非公司能夠出色地利用這些現金。

在購買之前，始終檢查流通股數以及管理層是否有激進稀釋的歷史。仔細閱讀反稀釋條款的細節。並且記住：並非所有稀釋都是邪惡的，但所有稀釋都會稀釋。