Nếu Buffett tham gia vào việc đầu tư tiền điện tử, ông ấy sẽ làm như thế nào?

Đừng tranh luận nữa, tôi biết Buffett không đầu tư vào tiền điện tử, ông ấy không thích Bitcoin cũng như vàng, không thích cổ phiếu công nghệ, không thích những thứ không thể ước lượng dòng tiền tương lai.

Nhưng đây là phạm vi khả năng và sở thích của Buffett, không đại diện cho tất cả mọi người, còn nhiều triết lý đầu tư của ông ấy lại mang tính phổ quát.

Mọi người đều biết Buffett tích trữ rất nhiều tiền mặt, rồi tôi có nhiều người nói rằng thị trường chứng khoán Mỹ sắp sụp đổ, thị trường quá cao, bong bóng công nghệ, bong bóng AI sắp vỡ, lý do là con cáo già này chắc chắn đã ngửi thấy điều gì đó, biết được thông tin mà chúng ta chưa biết, cuối cùng hỏi tôi: tôi nghĩ sao?

Khoan đã, bạn có biết rõ Buffett đang làm gì không? Nếu bạn còn mù mờ về việc Buffett đang làm gì mà cứ bắt chước theo, thì làm sao biết được có đáng để bạn bắt chước không? Buffett giữ tiền mặt, không bao giờ dự đoán một thị trường nào đó ngày mai sẽ sụp đổ, thậm chí không dự đoán năm tới sẽ sụp đổ, mà là mua một hợp đồng quyền chọn.

Ý nghĩa là gì? Tôi giữ tiền mặt, trong thời kỳ lạm phát cao, có thể bị mất giá chút ít, nhưng dù lạm phát là 3% hay 4%, số tiền này là một dạng bảo hiểm cho các dự đoán của tôi về thị trường tương lai — nếu trong vòng một năm tới không xảy ra sụp đổ lớn, tôi coi như đã trả phí bảo hiểm 3%, tôi không cần thực hiện quyền; nhưng nếu trong vòng một năm tới thị trường sụp đổ, nhiều tài sản bị bán rẻ, thì tôi có thể thực hiện quyền, mua vào giá thấp, lợi nhuận từ mua đáy không còn là 3% nữa mà là 300%.

Vì vậy, dù trong 5 năm không xảy ra sự kiện sụp đổ lớn, tối đa cũng chỉ mất 15%, còn nếu xảy ra, lợi nhuận có thể lên tới hàng trăm phần trăm hoặc hơn thế nữa — ông ấy cược rằng con chim đen (black swan) chắc chắn sẽ xảy ra, chỉ là không biết khi nào, theo hình thức nào.

Vậy tại sao ông ấy còn giữ nhiều cổ phiếu như vậy mà không toàn là tiền mặt? Đó là một sự cân bằng, ông ấy phải chuẩn bị cho mọi khả năng — đầu tiên là giữ một danh mục tài sản có thể vượt qua chu kỳ, đảm bảo rằng dù bị bán rẻ, chúng vẫn sẽ tăng trở lại, còn nếu rủi ro không xảy ra, thị trường cứ bong bóng tăng giá, thì có thể giữ đến khi P/E của chúng cực cao rồi bán ra thu lợi; thứ hai là trong trường hợp xảy ra rủi ro lớn, trong tay còn một nửa tiền mặt để thực hiện quyền mua đáy, rồi chỉ cần kiên nhẫn chờ đợi giá trị của các tài sản tốt trở lại.

Vì vậy, tỷ lệ tiền mặt của Buffett cao không phải là dự đoán thị trường chứng khoán Mỹ sắp sụp đổ, thậm chí không phải là dự đoán năm sau năm kia sẽ sụp đổ, ông chỉ dùng một nửa số tiền để mua một hợp đồng quyền chọn “có thể xảy ra điều tồi tệ cực đoan vào một ngày nào đó trong tương lai”, và sẵn sàng trả phí bảo hiểm hoặc phí quyền chọn cho điều đó. Để chống lại khoản phí này, ông không để toàn bộ số tiền dưới dạng tiền mặt thuần túy, mà để dưới dạng tương tự tiền mặt như trái phiếu ngắn hạn Mỹ hoặc các dạng khác — có lãi, lại dễ dàng thanh khoản.

Cách làm của Buffett này thực ra có thể áp dụng ở đâu cũng được, kể cả đầu tư tiền điện tử, ví dụ như bạn có thể ước lượng phạm vi giá cao của Bitcoin qua từng vòng, dựa trên các chỉ số khác nhau để ước tính, rồi để dành một khoản an toàn lớn, chẳng hạn như khi Bitcoin chưa vào vùng quá cao, thì để một nửa số Bitcoin vào các nơi như YieldMax hoặc các nơi tương tự, chỉ giữ một nửa số Bitcoin để tiếp tục tăng giá; còn khi Bitcoin giảm hơn 50% từ đỉnh, thì rút số tiền đó ra khỏi YieldMax, mua vào từng phần, lợi nhuận từ YieldMax hàng ngày còn có thể dùng để săn các cơ hội alpha nhỏ của các đồng coin khác.

Điều kiện tiên quyết là gì?

1. Bạn phải trong phạm vi khả năng của mình, chắc chắn rằng Bitcoin là tài sản tốt, có thể vượt qua chu kỳ;

2. Nơi sinh lời phải ổn định, thanh khoản tốt, có thể vào ra bất cứ lúc nào.

Dù cách này khá thô sơ, nhưng đối với đa số người đã đủ dùng, có thể xem như là Buffett của thị trường coin, và phần còn lại chỉ cần chờ thời gian.