Ngày 8 tháng 12, mặc dù thị trường dường như đã coi việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất là điều chắc chắn và đã đẩy thị trường chứng khoán Mỹ lên gần mức cao nhất lịch sử vào thứ Sáu tuần trước, nhưng kết quả của cuộc họp chính sách Fed tuần này, đối với thị trường chứng khoán và các tài sản rủi ro khác, động lực thực sự có lẽ không đến từ lãi suất. Sau khi lặng lẽ dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, cách Fed quản lý bảng cân đối kế toán khổng lồ của mình, liệu có bơm thêm thanh khoản mới vào thị trường hay không, mới là yếu tố then chốt.

Nhóm chiến lược lãi suất toàn cầu của Bank of America cho biết vào thứ Sáu tuần trước rằng, họ dự đoán Fed sẽ công bố trong tuần này rằng, bắt đầu từ tháng 1, Fed sẽ mua trái phiếu kho bạc có kỳ hạn một năm hoặc ngắn hơn với tốc độ 45 tỷ USD mỗi tháng, như một phần của “hoạt động quản lý dự trữ”.

Một số người khác lại cho rằng, điều này có thể cần thêm thời gian, và Fed không cần thực hiện quá nhiều hành động để giữ cho thị trường hoạt động ổn định. Ông Roger Hallam, Giám đốc toàn cầu mảng lãi suất của Vanguard Fixed Income Group, dự đoán Fed sẽ bắt đầu mua trái phiếu kho bạc với tốc độ 15-20 tỷ USD mỗi tháng vào cuối quý I hoặc đầu quý II năm sau.

Ông Kelly của PineBridge dự đoán, Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 10 tháng 12, đưa lãi suất chính sách xuống khoảng 3,5%-3,75%, tiến gần hơn đến mức lãi suất trung tính lịch sử khoảng 3% nhằm duy trì sự ổn định của nền kinh tế.