Sáng nay khi tỉnh dậy thấy BTC xuyên thủng 86000, nói thật lòng tim tôi đập nhanh hơn một nhịp.

Không phải vì mức giảm chính nó - loại biến động này đã thấy nhiều. Điều thực sự khiến người ta cảm thấy rùng mình là con số ẩn dưới bề mặt: 76%.

Thị trường hiện đang đặt cược vào khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 76%, và vào tháng 1 thậm chí gần 90%. Bạn có thể nghĩ rằng, một ngân hàng trung ương của một hòn đảo thì tăng hay không tăng lãi suất thì liên quan gì đến thị trường tiền điện tử của tôi?

Mối quan hệ lớn hơn.

Trong vài thập kỷ qua, lãi suất yên Nhật hầu như là 0. Các tổ chức toàn cầu điên cuồng vay yên Nhật, chuyển đổi sang đô la Mỹ, đổ vào cổ phiếu Mỹ, đổ vào Bitcoin. Cách chơi này được gọi là "giao dịch chênh lệch lãi suất", quy mô lớn đến mức nào? 14.000 tỷ USD. Đúng vậy, 14.000 tỷ.

Bây giờ Nhật Bản sẽ thắt chặt tiền tệ, điều này có nghĩa là gì? Tiền đã cho vay phải được trả lại, tài sản đô la phải được bán ra để thanh lý. Và BTC, một tài sản có độ biến động cao như vậy, sẽ luôn là mục tiêu đầu tiên bị đè bẹp.

Xem dữ liệu gần đây thì biết vấn đề nghiêm trọng đến mức nào: BTC giảm hơn 20% trong một tháng, ETF rút ròng 3,5 tỷ đô la, 400 triệu đơn hàng dài chỉ trong một đêm đã về zero. Thị trường bây giờ mong manh như thủy tinh, chỉ cần chạm nhẹ là vỡ.

Điều kỳ lạ hơn là từ phía Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Powell tối nay đã nói chuyện mà hoàn toàn tránh nói về các chi tiết chính sách, sự im lặng này lại càng khiến người ta lo lắng - thường thì sau kỳ im lặng sẽ là cơn bão. Nếu Nhật Bản thắt chặt thanh khoản trong khi Mỹ không chịu bơm tiền cứu trợ, BTC sẽ phải đối mặt với tình huống bị kẹp giữa hai bên.

Nói về thảm hại, BNB gần đây cũng có một màn trình diễn khiến người ta đau lòng. Giám đốc tăng trưởng mới của BSC, Lina, đang rất quyết liệt, nhưng vấn đề là, những người đầu tư nhỏ lẻ gần như đã bị cắt lúa sạch sẽ, bạn sẽ lấy gì để tăng trưởng? Trên chuỗi có rất nhiều dự án đã giảm xuống dưới giá mua ban đầu, những dự án từng rực rỡ giờ đây một cái thảm hơn cái khác. Nhưng nói đi cũng phải nói lại, người lo lắng nhất không phải là nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà là những người điều hành. Các hành động cứu thị trường có thể đã đang được ấp ủ.

Quay trở lại vấn đề chính. Giao dịch chênh lệch lãi suất khi đóng vị thế thực sự là đáng sợ, nhưng nó không phải là ngày tận thế. Sau lần tăng lãi suất cuối cùng của Nhật Bản vào năm 2024, BTC đã đạt mức cao kỷ lục trong vòng ba tháng. Lịch sử sẽ không đơn giản lặp lại, nhưng luôn có nhịp điệu của nó.

Tiếp theo hãy chú ý đến hai thời điểm: cuộc họp Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào giữa tháng 12 và cập nhật biểu đồ chấm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Đừng vội vàng lao vào, kiểm soát vị thế quan trọng hơn bất cứ điều gì. Thị trường sẽ phục hồi, nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải sống sót đến ngày đó.

Vậy bây giờ ở vị trí này, bạn sẽ chọn quan sát hay chuẩn bị vào lệnh từng phần?