Delta đảm bảo rủi ro: Tùy chọn giao dịch của ổn định

Hãy tưởng tượng bạn đã mua một tùy chọn mua nhưng lại sợ giá cổ phiếu giảm, lúc này Đảm bảo rủi ro Delta sẽ phát huy tác dụng.

Delta là gì? Nói một cách đơn giản, nó đo lường độ nhạy của giá tùy chọn đối với sự biến động của tài sản cơ sở. Delta=0.5 có nghĩa là mỗi khi giá cổ phiếu tăng 1 đô la, giá tùy chọn sẽ tăng 0.5 đô la. Tùy chọn mua có Delta dương, trong khi tùy chọn bán có Delta âm.

Làm thế nào để đảm bảo rủi ro? Logic cốt lõi là sử dụng vị thế ngược để bù đắp rủi ro. Ví dụ, nếu bạn nắm giữ tùy chọn mua với Delta=0.6, bạn sẽ bán 60 cổ phiếu để trung hòa biến động giá - như vậy, ảnh hưởng của sự tăng giảm giá cổ phiếu đến lợi nhuận của bạn gần như bằng không.

Sự khác biệt giữa bullish và giảm

• tùy chọn mua (正Delta )：Khi giá cổ phiếu tăng lên, cần bán cổ phiếu để đảm bảo rủi ro
• Tùy chọn bán ( có Delta âm ): Khi giá cổ phiếu giảm, cần mua cổ phiếu để đảm bảo rủi ro.

Sự khác biệt về Delta của tùy chọn ảo/đúng giá/thực giá

• Quyền chọn thực tế: Delta gần ±1 (hầu như nhạy cảm như cổ phiếu)
• Tùy chọn ở mức giá thực: Delta khoảng ±0.5 (nhạy cảm trung bình)
• Tùy chọn ảo: Delta gần 0 (hầu như không di chuyển)

Lợi thế Giảm thiểu rủi ro đáng kể, thích ứng với nhiều thị trường, có thể khóa lợi nhuận, có thể điều chỉnh theo động.

Điểm mù Cần điều chỉnh danh mục thường xuyên (chi phí cao), độ khó kỹ thuật lớn, chỉ đảm bảo rủi ro giá (rủi ro biến động vẫn còn), cần vốn lớn

Cơ sở: Delta đảm bảo rủi ro không phải là một lần cho tất cả, cần phải theo dõi và điều chỉnh liên tục. Các tổ chức và nhà tạo lập thị trường sử dụng nó để cân bằng rủi ro, nhưng nhà đầu tư nhỏ lẻ cần phải cân nhắc khả năng của mình - chi phí có thể làm giảm lợi nhuận.