Khi Những Người Khổng Lồ Gặp Nhau: Thương Vụ M&A Kết Nối Hai Thế Kỷ Ngành Công Nghiệp

Eaton vừa thả một bom mua lại trị giá 11,8 tỷ USD lên Cooper Industries tuần này, và trong khi hầu hết mọi người đang dán mắt vào tin tức của Meta và Apple, thỏa thuận này một cách yên lặng kết nối một số tài sản cũ nghiêm trọng.

Đây là điều khiến tôi kinh ngạc: đây không phải là các công ty khởi nghiệp. Eaton ( thành lập năm 1911, 113 tuổi) đang mua lại Cooper ( thành lập năm 1833, 191 tuổi)—về cơ bản là một công ty đã sản xuất cày và ấm đun nước khi Hoa Kỳ còn là một quốc gia trẻ. Cả hai đã phát triển từ phần cứng thành những gã khổng lồ trong hệ thống lưới điện và thủy lực. Cooper thực sự đã tự cải cách nhiều lần.

Cú Twist Thực Sự

Nhưng Cooper còn lâu mới là cầu thủ lớn tuổi nhất trong trò chơi này. Nhà đấu giá Sotheby's đã 280+ năm tuổi—nó có nguồn gốc từ năm 1744 và là công ty niêm yết công khai lâu đời nhất trên NYSE. Công ty vừa khoe khoang khi bán tác phẩm “The Scream” của Munch với giá 119,9 triệu đô la tại cuộc đấu giá.

Sau đó có DuPont, đã tồn tại 222 năm ( thành lập 1802). Bắt đầu sản xuất thuốc súng ở Delaware, bây giờ sản xuất hóa chất, nhựa, bảo vệ cây trồng và hạt giống.

Tại sao những con khủng long này cứ thắng?

Hầu hết các công ty đều chết. Những công ty này thì không. Sợi chỉ chung? Tái tạo triệt để mà không mất đi DNA cốt lõi của họ. Họ không bám lấy “cách mà chúng tôi luôn làm.” Họ đã chuyển hướng qua các cuộc chiến, khủng hoảng, sự gián đoạn công nghệ và thay đổi khẩu vị người tiêu dùng—và bằng cách nào đó đã trở nên mạnh mẽ hơn.

Thỏa thuận Eaton-Cooper không chỉ là một buổi biểu diễn M&A doanh nghiệp. Đây là sự kết hợp của hai thương hiệu di sản kéo dài hàng thế kỷ để thống trị cơ sở hạ tầng công nghiệp. Đó là loại rào cản mà không một startup nào được tài trợ bởi VC có thể sao chép.