Cuộc Tăng Giá Đường Gặp Trở Ngại: Đây Là Những Điều Bạn Cần Biết

Hợp đồng tương lai đường hôm nay đã nhận được sự quan tâm nhưng không thể giữ được mức tăng. Đường NY tháng 3 (SBH26) chỉ tăng +0,14%, trong khi đường trắng ICE London (SWH26) tăng +0,35% lên mức cao nhất trong 3,5 tuần.

Đợt tăng giá ban đầu đến từ bộ thực phẩm Ấn Độ đang xem xét việc tăng giá ethanol - một bước đi có thể chuyển hướng mía đường sang sản xuất nhiên liệu thay vì nghiền để lấy đường, làm thắt chặt nguồn cung. Nhưng sau đó, giá dầu thô giảm hơn 2%, và điều đó đã giết chết động lực. Giá dầu thấp hơn làm cho ethanol kém hấp dẫn hơn, vì vậy các nhà máy sẽ có khả năng tiếp tục sản xuất đường, làm ngập thị trường với nhiều nguồn cung hơn.

Đây là bức tranh toàn cảnh: đường toàn cầu đang chìm trong tình trạng cung vượt cầu. Tổ chức Đường Quốc tế vừa đảo ngược dự báo của mình - dự kiến sẽ có thặng dư 1.625 MMT vào năm 2025-26 sau khi dự đoán thâm hụt vào tháng Tám. Thủ phạm? Ấn Độ, Thái Lan và Pakistan đang tăng cường sản xuất mạnh mẽ.

Brazil cũng đang phát triển mạnh mẽ (thực sự). Nhà sản xuất lớn nhất thế giới đang trên đà đạt 45 MMT sản lượng vào năm 2025-26, với sản lượng đường ở Trung-Nam tăng +16,4% so với năm trước vào cuối tháng 10. Ấn Độ cũng đang phục hồi với một vụ mùa ước tính 31 MMT (+18,8% so với năm trước), đảo ngược mức thấp 5 năm của năm ngoái.

Tóm lại: vụ thu hoạch kỷ lục + giá dầu suy yếu = cản trở giá cả. Thị trường đang định giá một sự thừa thãi, và trừ khi có điều gì đó thay đổi, đừng mong đợi một cơn sốt đường trong thời gian tới.