Cổ phiếu Sirius XM có đáng giá tiền của bạn không? Đây là những gì bạn thực sự cần biết

Question

## Trò Chơi Tiền Tệ: Nơi SIRI Kiếm TiềnSirius XM giữ mọi thứ đơn giản—chỉ cần khai thác doanh thu từ thuê bao. Năm ngoái, họ thu về 6.6 tỷ USD chỉ từ các khoản phí hàng tháng, chiếm khoảng 76% tổng doanh thu 8.7 tỷ USD của họ. Phần còn lại? Quảng cáo từ công ty con Pandora ( 1.8B USD, khoảng 20% ) và doanh thu từ việc bán thiết bị ngẫu nhiên. Khác với radio FM truyền thống miễn phí, toàn bộ mô hình của công ty này xoay quanh việc khiến mọi người phải trả từ 10-25 USD hàng tháng để truy cập radio vệ tinh trong ô tô của họ.## Vấn Đề Thực Sự: Dịch Vụ Phát Trực Tuyến Đang Từ Từ Ăn Chực Bữa Trưa Của HọTiến tới ngày hôm nay - không còn là năm 2004 nữa. Thời đó, sự cường điệu của Howard Stern đã biến radio vệ tinh thành tương lai. Còn bây giờ? **Spotify** và việc phát trực tuyến trên điện thoại thông minh mới thực sự là mối đe dọa. Sirius XM vẫn có 32,8 triệu thuê bao tính đến Q3 2025, nhưng đây là điều đáng nói: họ đã đạt đỉnh 34,9 triệu *bảy năm trước*. Doanh thu đã giảm liên tiếp trong ba năm, mặc dù tỷ lệ khách hàng rời bỏ ở mức 1,6% có thể quản lý. Đây là một sự giảm dần chậm rãi, không phải là một cú lao xuống vách đá - nhưng vẫn là sự giảm dần.## Cú Twist Của Berkshire HathawayĐây là nơi trở nên thú vị. **Berkshire Hathaway** của Warren Buffett hiện sở hữu 37% của Sirius XM—và họ đã *mua* từ mùa hè năm 2024, không phải bán. Tại sao? Bởi vì Lực lượng Cổ điển thấy giá trị trong cái "buồn tẻ."Sirius XM có thể không tốt như một câu chuyện tăng trưởng, nhưng nó là một lựa chọn giá trị hợp lý:- Tạo ra hơn $1  tỷ đô la Mỹ trong dòng tiền tự do hàng năm- Giao dịch dưới 7 lần thu nhập dự kiến- Mang lại lợi suất 5.3%Gánh nặng nợ nần là có thật, và khả năng tồn tại lâu dài đang có dấu hỏi, nhưng có Berkshire ở bên cạnh bạn giống như có người đồng ký tên tốt nhất.## Kết LuậnSirius XM không hấp dẫn. Nó không tăng trưởng. Nhưng nó có lãi, tạo ra tiền mặt, trả cổ tức hợp lý và có nhà đầu tư giá trị nổi tiếng nhất thế giới ủng hộ. Liệu điều đó có đủ để bạn mua hay không phụ thuộc vào việc bạn đang theo đuổi tăng trưởng hay thu nhập. Chỉ cần biết bạn thực sự đang mua gì - một con bò sữa trưởng thành, ổn định đang từ từ mất thị phần vào tay công nghệ tốt hơn.