Đơn đặt hàng sản xuất của Mỹ cho thấy tín hiệu hỗn hợp: Dữ liệu tháng Bảy vượt kỳ vọng bất chấp sự sụt giảm của hàng hóa bền

Bộ Thương mại đã công bố một số con số thú vị vào thứ Ba—lệnh hàng hóa lâu bền của Mỹ giảm 2.8% trong tháng Bảy, nhưng đây là một bất ngờ: nó thực sự tốt hơn những gì được lo ngại.

Các nhà kinh tế đang chuẩn bị cho một cú giảm 4,0%. Thay vào đó, sự suy giảm lại nhẹ hơn, mặc dù vẫn theo sau cú giảm tàn khốc 9,4% vào tháng Sáu ( đã được điều chỉnh từ 9,3% ban đầu). Thủ phạm? Thiết bị vận chuyển lại bị tàn phá—các đơn đặt hàng đã giảm 9,7% trong tháng Bảy sau khi giảm 22,7% trong tháng Sáu. Máy bay và phụ tùng là thủ phạm tồi tệ nhất, giảm 32,7% vào tháng trước sau khi giảm 52,7% trước đó.

Nhưng khi loại bỏ lĩnh vực vận tải biến động, bức tranh bỗng trở nên rõ ràng: lệnh hàng hóa bền vững cốt lõi tăng 1.1% trong tháng 7, vượt xa mức dự báo 0.1%. Hàng hóa vốn không quốc phòng (thước đo thực sự cho chi tiêu doanh nghiệp) cũng phục hồi mạnh mẽ - tăng 1.1% sau khi giảm 0.6% trong tháng 6. Các mức tăng đều rộng rãi, với thiết bị điện, máy móc và kim loại cơ bản đều ghi nhận mức tăng vững chắc.

Điều cần rút ra? Biến động trong ngành vận tải đang che giấu sức mạnh tiềm tàng trong sản xuất. Đầu tư vào thiết bị kinh doanh đang trên đà mang lại một sự tăng trưởng khác trong Q3, mặc dù có thể nhỏ hơn so với hiệu suất của Q2. Bernard Yaros từ Oxford Economics đã nói đúng: “Sự sụt giảm trong các lệnh hàng hóa bền vững vào tháng 7 phản ánh sự giảm sút trong các lệnh máy bay biến động, trong khi các lệnh hàng hóa vốn cốt lõi đã phục hồi mạnh mẽ hơn mong đợi.”

Đối với các nhà giao dịch theo dõi nhịp độ sản xuất: nhu cầu cốt lõi vẫn đang duy trì. Con số chính là một cái bẫy—tất cả đều liên quan đến tiếng ồn của máy bay.