Bull vs Bear: Tại sao thị trường dao động như thế này

Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao tiền điện tử và cổ phiếu cứ lên xuống mãi không? Đó không phải là sự hỗn loạn ngẫu nhiên - thực sự có một mô hình.

Quy tắc 20%

Khi một tài sản tăng 20% từ mức thấp và tiếp tục leo lên, đó là một thị trường bò. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng cơ chế quan trọng: tăng trưởng tiền lương + dòng vốn mới + tỷ lệ thất nghiệp thấp + người tiêu dùng chi tiêu = xu hướng tăng bền vững. Đảo ngược kịch bản đó - áp lực lương, dòng vốn ra, sa thải - và bạn sẽ có một thị trường gấu (20% giảm từ mức cao ).

Những chu kỳ này kéo dài bao lâu?

Dưới đây là dữ liệu:

• Thị trường bò: Trung bình 3,8 năm (mặc dù giai đoạn 2009-2020 là một trường hợp ngoại lệ lịch sử kéo dài 11 năm)
• Thị trường gấu: Chỉ khoảng ~9.6 tháng trung bình

Sự bất đối xứng đó là yếu tố quan trọng: sự suy thoái nhanh chóng và tàn bạo, nhưng các đợt phục hồi cần thời gian để xây dựng.

Lợi Nhuận Thực Sự

Lịch sử cho thấy, thị trường bò thường mang lại ~112% lợi nhuận trung bình từ đầu đến cuối. Thú vị phải không? Nhưng đây là cái bẫy: nếu bạn mua gần đỉnh, bạn đang đánh giá sai thời điểm thị trường. Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ FOMO vào ngay trước khi có sự đảo chiều.

Điều gì thực sự thúc đẩy các chu kỳ?

Các chỉ số kinh tế là những dấu hiệu thực sự:

• Tỷ lệ thất nghiệp
• Mô hình chi tiêu của người tiêu dùng
• Lợi nhuận doanh nghiệp
• Mức độ kích thích của chính phủ
• Mức nợ

Khi những điều này trông vững chắc, tâm lý vẫn lạc quan. Khi chúng bị vỡ, sự hoảng loạn lan nhanh. Các sự kiện thiên nga đen ( như COVID-19) có thể đảo ngược thị trường ngay lập tức - các nhà đầu tư không thể dự đoán được các lệnh phong tỏa, vì vậy đợt bán tháo rất khốc liệt.

Gấu vs Bò: Phiên bản Nhanh

Chiến lược thực sự

Quên việc thời điểm thị trường. Đầu tư theo phương pháp trung bình chi phí đô la vào các quỹ chỉ số đa dạng trong nhiều thập kỷ sẽ tốt hơn việc cố gắng nắm bắt mọi chu kỳ. Lịch sử cho thấy, các chỉ số của Mỹ vẫn liên tục đạt mức cao nhất mọi thời đại bất chấp sự biến động. Và đúng vậy, việc chọn cổ phiếu riêng lẻ làm tăng rủi ro—sự luân chuyển ngành và sự tiếp xúc rộng hơn quan trọng hơn.

Kết luận

Thị trường bò và gấu là điều không thể tránh khỏi. Trò chơi không phải là dự đoán chúng một cách hoàn hảo—mà là quản lý rủi ro, duy trì sự đa dạng, và để sự tích lũy làm việc theo thời gian.