Sự tăng giá dầu nhận được sự thúc đẩy thực sự từ cược cắt giảm lãi suất của Fed—Nhưng các cuộc đàm phán hòa bình đã gây trở ngại.

Dầu thô vừa có một ngày thứ Hai vững chắc: WTI đã tăng 1,26% lên $58,79/thùng, nhờ vào sự yêu thích mới nhất của Phố Wall đối với việc cắt giảm lãi suất.

Câu chuyện cắt lãi suất đã trở lại. Các quan chức Fed cơ bản đang báo hiệu rằng việc cắt giảm đang đến—John Williams đã gợi ý về sự yếu kém của thị trường lao động vào thứ Sáu vừa qua, và Christopher Waller vừa nhấn mạnh thêm về việc cắt giảm vào tháng 12. Thị trường nghe thấy “cắt lãi suất” và ngay lập tức định giá cho sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn = nhu cầu năng lượng nhiều hơn = giá dầu tăng. Kịch bản cổ điển.

Nhưng đây là một bước ngoặt: Các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine đang nóng lên. Đề xuất 28 điểm của Trump được công bố tuần trước, và mặc dù Ukraine phản đối ( một cách hợp lý, vì các điều khoản được cho là có lợi cho Nga), cả hai bên hiện đều tuyên bố rằng họ đang “tiến gần đến một khuôn khổ sửa đổi.” Nếu điều này thực sự tiến triển, các lệnh trừng phạt dầu mỏ của Nga có thể được dỡ bỏ, làm ngập thị trường với dầu thô giá rẻ. Điều đó tạo áp lực giảm—và nó đã xuất hiện trong giao dịch ngày hôm qua.

Khía cạnh trừng phạt quan trọng hơn bạn nghĩ. Hoa Kỳ đang kìm kẹp hai nhà xuất khẩu dầu lớn nhất của Nga (Rosneft, Lukoil). Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đã bắt đầu tìm kiếm các lựa chọn thay thế do những đe dọa về “thuế phạt” của Trump. Một thỏa thuận hòa bình = trừng phạt biến mất = đổ nguồn cung lớn. Đó là rất nhiều áp lực giảm giá đang chờ đợi.

Điều gì đang ảnh hưởng đến dầu mỏ ngay bây giờ:

• Đồng đô la mạnh ( đấu tranh chống lại giá dầu)
• Kế hoạch mở rộng OPEC+ (cung cấp thêm )
• Mối quan ngại về sự tăng trưởng nhu cầu kéo dài

Kết luận: Câu chuyện cắt giảm lãi suất đang hỗ trợ giá dầu hôm nay, nhưng rủi ro địa chính trị là có thật. Các cuộc hòa đàm có thể là tín hiệu tích cực cho cổ phiếu (giảm rủi ro unwind) nhưng lại là tín hiệu tiêu cực cho dầu thô (nỗi lo về nguồn cung). Theo dõi đồng đô la và lắng nghe bất kỳ thông báo về thỏa thuận nào—những điều đó sẽ ảnh hưởng đến giá dầu nhiều hơn cả những lời bàn tán của Fed vào thời điểm này.