Triển vọng báo cáo tài chính của bảy gã khổng lồ công nghệ trở nên tích cực, Nvidia dẫn đầu

Hiệu suất vượt kỳ vọng của Nvidia trong Q3 đã giảm bớt lo ngại của thị trường về sự sôi động của đầu tư vào AI. Gã khổng lồ chip với vị thế độc quyền GPU trong trung tâm dữ liệu đã trở thành người chiến thắng lớn nhất trong làn sóng AI - lợi nhuận Q3 tăng 57,3% so với cùng kỳ năm trước, doanh thu tăng 62,5%, dự kiến lợi nhuận cả năm 2025 có thể tăng lên gấp đôi.

Tuy nhiên, mức tăng đã rất mạnh: NVDA đã tăng 35% trong năm nay, trong khi mức tăng tổng thể của bảy ông lớn công nghệ (Mag 7) chỉ là 13,7%, gần như tương đương với chỉ số S&P 500. Điều thú vị là, thái độ của thị trường đối với các cổ phiếu liên quan đến AI phân hóa rõ rệt - Alphabet(GOOGL) vẫn được ưa chuộng, nhưng Meta(META) và một số cổ phiếu khác thì lại bị ngó lơ.

Từ góc độ kỳ vọng lợi nhuận, dự báo tăng trưởng của Mag 7 năm tới từ mức 12.2% hai tuần trước đã tăng lên 15.4%, lợi nhuận tập thể trong quý 3 năm nay tăng 17.3%, doanh thu tăng 8.3%. Nhưng tốc độ tăng trưởng đang chậm lại: dự báo tăng 14.6% vào năm 2026, tăng 16.8% vào năm 2027. Điều này phản ánh rằng giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang qua đi, và tăng trưởng trong tương lai sẽ hợp lý hơn.

Có một dữ liệu nổi bật: Mag 7 sẽ đóng góp 26% lợi nhuận toàn bộ S&P 500 vào năm 2026, trong khi chỉ chiếm 23,2% vào năm 2024, và chỉ có 11,7% vào năm 2019. Những cổ phiếu công nghệ này thực sự đã nâng đỡ một nửa bầu trời của thị trường chứng khoán Mỹ.

Nhìn chung, báo cáo tài chính quý 3 của S&P 500 đã công bố 94.8%, lợi nhuận tăng 15.6%, doanh thu tăng 8.3%, 83.4% công ty vượt kỳ vọng - thành tích này khá tốt. Nhưng vấn đề then chốt là: liệu những mức định giá cao này đã hấp thụ hết sự tăng trưởng lợi nhuận này chưa? Chỉ khi nào định giá tiếp tục điều chỉnh, giá cổ phiếu mới có thể bay cao.