Khi Tùy chọn Chỉ số Vượt Trội So Với Các Cổ Phiếu Đơn: Lập Luận Cho Đảm Bảo Rủi Ro Thông Minh

Có gì xảy ra vào ngày mai? Thị trường phái sinh đang trải qua “Quadruple Witching” – một sự kiện hàng quý khi hợp đồng tương lai cổ phiếu, tùy chọn chỉ số và tùy chọn cổ phiếu cá nhân đều hết hạn cùng một lúc. Trong khi điều này từng là một sự kiện biến động lớn vào những năm 1990, giao dịch điện tử hầu như đã trung hòa những biến động này. Nhưng ngày 18 tháng 12 năm 2020 có thể sẽ khác.

Tại sao? Tesla tham gia S&P 500.

Tesla sẽ gia nhập chỉ số với trọng số hơn 1,5% – đây là mức lớn nhất từ trước đến nay cho một bổ sung mới. Các quỹ theo dõi chỉ số sẽ cần mua một số lượng lớn cổ phiếu Tesla ở mức ( hoặc gần ) mức đóng cửa vào thứ Sáu, tạo ra một cuộc mua sắm tiềm năng. Việc điều này kích thích một đợt tăng giá hay sự đảo chiều phụ thuộc vào việc động lực hiện tại có phải là nhu cầu thực sự hay chỉ là những nhà đầu cơ đang chạy trước việc mua vào của các tổ chức.

Toán học về sự biến động:

Tùy chọn Tesla đang định giá một biến động tiềm năng hơn $40 trong một ngày. Một straddle tại mức giá hiện tại có giá $40 – có nghĩa là bạn sẽ cần phải mạo hiểm $4,000 cho mỗi hợp đồng để có lợi nhuận nếu biến động vượt quá mong đợi.

So sánh điều đó với SPY (S&P 500 ETF): Một hợp đồng straddle với mức giá 370 đáo hạn vào ngày mai có giá dưới 3 đô la. Bạn chỉ đang mạo hiểm $270 nhưng vẫn giữ được sự tiếp xúc với những biến động lớn của chỉ số.

Cơ hội: Nếu bạn đang đặt cược vào sự hỗn loạn vào ngày mai, các quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ buộc bạn phải đưa ra một lựa chọn tất cả hoặc không có gì về Tesla cụ thể. Các quyền chọn chỉ số cho phép bạn nắm bắt sự biến động hệ thống với một phần nhỏ vốn đầu tư – và vẫn có thể thu lợi nhuận lớn nếu mọi thứ trở nên kỳ lạ.

Đôi khi giao dịch thông minh hơn không phải là việc đánh một cú homerun. Mà là việc thường xuyên lên căn cứ.