Thị Trường Ca Cao Bị Ảnh Hưởng: Thực Sự Đang Xảy Ra Gì

Cocoa vừa giảm giá qua đêm. Các hợp đồng tháng 12 tại New York giảm 0,62%, và London giảm 1,47% sau khi Trump công bố cắt giảm 10% thuế quan đối ứng đối với các hàng hóa không phải của Mỹ như cacao. Nhưng đây là điều thú vị—cacao Brazil vẫn phải đối mặt với mức thuế 40% vì lý do an ninh quốc gia, vì vậy sự giảm giá này chủ yếu là lý thuyết.

Áp lực thực sự? Một vụ thu hoạch ca cao diễn ra suôn sẻ. Bờ Biển Ngà ( nhà sản xuất số 1 toàn cầu) đã giao hàng ca cao đến cảng giảm 5.7% gần đây, nhưng mùa màng ở Tây Phi đang phát triển mạnh—Mondelez vừa xác nhận số lượng quả cao hơn 7% so với trung bình 5 năm. Điều đó có nghĩa là nguồn cung sắp tràn ngập thị trường.

Nhu cầu kể một câu chuyện còn u ám hơn. Doanh số bán sô cô la Halloween của Hershey là "thất vọng," và sản lượng xay ca cao của châu Á trong quý 3 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 9 năm (giảm 17% so với năm trước). Sản lượng xay ở châu Âu cũng giảm mạnh - thấp nhất trong 10 năm. Dịch nghĩa: các nhà sản xuất sô cô la đang xay ít ca cao hơn, đó là tất cả.

Một điểm sáng: Kho dự trữ cacao của ICE vừa đạt mức thấp nhất 7,75 tháng, và Nigeria (nhà sản xuất đứng thứ 5 thế giới) sẽ cắt giảm sản lượng 11% vào năm tới. Thêm vào đó, ICCO dự đoán sẽ có một lượng thặng dư 142.000 MT cho năm 2024/25—lần thặng dư đầu tiên sau 4 năm sau khi thâm hụt 494.000 MT khắc nghiệt năm ngoái.

Kết luận: Giá cước rẻ hơn + mùa màng bội thu + nhu cầu yếu = áp lực giảm giá lên giá ca cao. Đã đến lúc theo dõi chặt chẽ các mức tồn kho.