Thị Trường Cà Phê Nóng Lên: Lũ Lụt Ở Việt Nam Kích Thích Giá Robusta Trong Khi Thuế Quan Của Mỹ Thắt Chặt Cung Cấp Toàn Cầu

Hợp đồng tương lai cà phê đang tăng mạnh hôm nay - cà phê robusta vừa đạt mức cao nhất 2 tuần, tăng +2,37%, trong khi arabica tháng Ba tăng +0,57%. Đây là những yếu tố đang thúc đẩy sự biến động:

Bom Thời Tiết Việt Nam Mưa lớn đang tấn công tỉnh Đắk Lắk của Việt Nam, vùng đất cà phê của cả nước, làm chậm thu hoạch và đe dọa thiệt hại mùa màng. Điều này thực sự là dấu hiệu tích cực cho giá robusta vì Việt Nam chiếm ưu thế trong sản xuất robusta toàn cầu. Sự mỉa mai? Sản lượng robusta của Việt Nam cho năm 2025/26 đã được dự báo sẽ tăng +6% lên 1.76 MMT (29.4M bags)—mức cao nhất trong 4 năm—nhưng tình trạng thời tiết hỗn loạn đang tạo ra sự không chắc chắn về nguồn cung trong ngắn hạn.

Áp lực thuế quan Thuế 40% của Trump đối với cà phê Brazil đang làm thay đổi mạnh mẽ thị trường. Nhập khẩu hạt cà phê Brazil của Mỹ đã giảm 52% ( từ tháng 8 đến tháng 10 năm 2025 so với năm ngoái ), giảm xuống chỉ còn 983,970 bao. Vì Brazil cung cấp khoảng 1/3 cà phê chưa rang của Mỹ, điều này đang tạo ra sự khan hiếm thực sự. Bằng chứng: Kho dự trữ arabica của ICE vừa đạt mức thấp nhất trong 1,75 năm là 396,513 bao, trong khi kho robusta giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tháng là 5,640 lô.

Hình Ảnh Cung Cấp Trở Nên Rối Rắm Sản lượng của Brazil trong niên vụ 2026/27 được dự báo là 70,7 triệu bao (+29% so với năm trước), bao gồm 47,2 triệu bao arabica—trông có vẻ khả quan trên giấy tờ. Nhưng đây là điều đáng chú ý: xuất khẩu cà phê toàn cầu giảm 0,3% so với năm trước trong niên vụ hiện tại, trong khi sản lượng thế giới chỉ được dự báo sẽ tăng +2,5% lên 178,68 triệu bao trong niên vụ 2025/26. Xuất khẩu cà phê của Việt Nam đã tăng +13,4% so với năm trước lên 1,31 triệu tấn (Từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025), nhưng điều đó không đủ để bù đắp cho sự gián đoạn thuế quan từ Brazil.

Kết luận Cà phê đang bị kẹt giữa các lực lượng mâu thuẫn: cung vượt quá cấu trúc từ Brazil và Việt Nam so với sự chặt chẽ về cung trong thời gian gần do thuế quan và thời tiết. Sự yếu kém của đồng đô la cũng đang giúp arabica một phần. Hãy theo dõi vùng Minas Gerais của Brazil—nơi này vừa nhận được 42% lượng mưa bình thường, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển vụ mùa trong mùa khô. Trò chơi biến động này vẫn chưa kết thúc.