Tại sao các thị trường châu Âu đang tăng trưởng mạnh mẽ ngay bây giờ

Chứng khoán châu Âu đã kết thúc ngày thứ Ba với tâm trạng tích cực, nhờ vào hai động lực chính: Hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12 và kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng từ các công ty riêng lẻ.

Bức tranh lớn: Chỉ số Stoxx 600 ( về cơ bản là S&P 500) của châu Âu đã tăng 0,91%. Chỉ số DAX của Đức dẫn đầu với +0,97%, tiếp theo là chỉ số CAC 40 của Pháp (+0,83%) và chỉ số FTSE 100 của Vương quốc Anh (+0,78%). Hầu hết các thị trường châu Âu đều đóng cửa với mức tăng—Bỉ, Cộng hòa Séc, Ba Lan, Tây Ban Nha, Thụy Điển đều ghi nhận mức tăng. Thổ Nhĩ Kỳ là điểm khác biệt với sự yếu kém.

Đặc điểm nổi bật của cổ phiếu:

Người chiến thắng:

• Kingfisher (Cải thiện nhà ở Vương quốc Anh) đã tăng 6%+ sau khi nâng hướng dẫn lợi nhuận cả năm từ £480-540 triệu lên £540-570 triệu. Doanh thu Q3 đạt £3.25 tỷ, tăng 1% so với cùng kỳ năm trước.
• Airtel Africa đã tăng 6,5%
• Heidelberg Materials ( Đức ) tăng 6%+
• Cổ phiếu ngân hàng và ô tô cũng tham gia: Commerzbank, Infineon, Porsche, Daimler Truck đều tăng 2-3.4%

Kẻ thua cuộc:

• Beazley giảm 9% sau khi cảnh báo về sự chậm lại trong tăng trưởng, giảm dự báo phí bảo hiểm từ số đơn thấp-trung bình sang số đơn phẳng-thấp.
• Intertek giảm 5,71%
• EasyJet giảm 1.52% mặc dù vượt qua kỳ vọng lợi nhuận ( đôi khi thị trường không quan tâm )

Tại Sao Nó Quan Trọng - Bối Cảnh Kinh Tế:

Nền kinh tế của Đức đang gặp khó khăn: GDP quý 3 không thay đổi (0% tăng trưởng) khi sự yếu kém của xuất khẩu bù đắp cho bất kỳ lợi ích nào từ đầu tư. Xuất khẩu giảm 0,7%, nhưng đầu tư vào máy móc/thiết bị thực sự tăng trưởng 1,1%. Vấn đề? Tiêu dùng cá nhân sụt giảm—lần đầu tiên giảm kể từ quý 4 năm 2023 khi mọi người chi tiêu ít hơn cho ăn uống và du lịch.

Người tiêu dùng Pháp đang do dự: Chỉ số niềm tin tiêu dùng đã giảm xuống 89 trong tháng 11 từ 90 trong tháng 10 ( vẫn dưới mức trung bình dài hạn 100). Quan điểm của mọi người về tài chính cá nhân của họ cơ bản là bế tắc.

Điểm chính: Thị trường đang đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, điều này đang nâng cao tâm lý chung. Nhưng bên dưới, nền kinh tế châu Âu đang cho thấy những vết nứt—tăng trưởng trì trệ, người tiêu dùng thận trọng, xuất khẩu yếu. Sự tăng giá có thể nhiều hơn về sự lạc quan về việc cắt giảm lãi suất hơn là sức mạnh kinh tế thực sự.