Bàn Cờ Địa Chính Trị: Ai Thực Sự Kiểm Soát Nguồn Cung Dầu Toàn Cầu?

Trong khi các thị trường say sưa với lãi suất của Fed và lạm phát, đây là những yếu tố thực sự ảnh hưởng đến giá năng lượng: năm quốc gia kiểm soát 53% sản lượng dầu mỏ thế giới. Hãy phân tích các động lực quyền lực thực sự.

Những con số quan trọng

Nhu cầu dầu toàn cầu đạt 100 triệu thùng/ngày trước COVID, giảm xuống 93,83 triệu thùng/ngày vào năm 2020, và phục hồi lên 95,55 triệu thùng/ngày vào năm 2021. 10 nhà sản xuất hàng đầu chiếm 72% trong số này—sự tập trung rất lớn.

Năm Lớn

1. Hoa Kỳ - 18.87 triệu b/d (2021) Mỹ đã giành vị trí hàng đầu từ Ả Rập Saudi vào năm 2018 và không nhìn lại. Texas, North Dakota và New Mexico khai thác 71% dầu thô của Mỹ. Nhưng đây là điều đáng chú ý: Mỹ tiêu thụ 19,78 triệu thùng/ngày—sản xuất không thể theo kịp trong nước, vì vậy họ phải nhập khẩu từ Canada, Mexico, Nga và Ả Rập Saudi.

2. Ả Rập Xê Út - 12 triệu b/d (Tháng 1 năm 2022) Chiếm 17% trữ lượng đã được chứng minh của thế giới. 50% GDP và 70% thu nhập xuất khẩu phụ thuộc vào dầu mỏ. OPEC's heavyweight, kiểm soát 22,4% sản lượng của tổ chức. Cố ý giảm sản lượng trong giai đoạn 2020-2021 để bảo vệ giá.

3. Nga - 11,3 triệu thùng/ngày (Tháng 1 năm 2022) Trước Ukraine, khoảng 60% dầu của Nga đã được xuất khẩu sang châu Âu, 20% sang Trung Quốc (1,6 triệu thùng/ngày trung bình trong năm 2021). Lệnh cấm nhập khẩu của Mỹ đã làm mất khoảng 700.000 thùng/ngày khỏi thị trường Mỹ. Điều này đã làm thay đổi chuỗi cung ứng toàn cầu chỉ trong một đêm.

4. Canada - 5.56 triệu b/d (2021) Người chơi không phải OPEC với trữ lượng dầu đã được chứng minh lớn thứ ba thế giới (cát dầu). Xuất khẩu 89% năng lượng của mình sang Mỹ. Sản lượng dự kiến sẽ đạt 5,85 triệu thùng/ngày vào năm 2022.

5. Trung Quốc - 4.99 triệu thùng/ngày (2021), tiêu thụ 15.27 triệu thùng/ngày Điểm khác biệt: Trung Quốc không co lại vào năm 2020 trong khi mọi người khác hoảng loạn. Nhưng đây là vấn đề—các mỏ già cần công nghệ phục hồi nâng cao đắt đỏ. Trung Quốc cần nhập khẩu hơn bao giờ hết; đó là lý do tại sao họ đã ký hợp đồng dầu mỏ 10 năm với Nga vào tháng 2 năm 2022.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Đối Với Thị Trường

Cú sốc địa chính trị lan tỏa qua năng lượng ngay lập tức. Nga-Ukraine làm giá dầu thô tăng hơn 30%. Tăng trưởng nhu cầu của Trung Quốc nâng đỡ giá cả. Sản xuất của Hoa Kỳ giữ ở mức ổn định trong khi tiêu thụ vẫn ở mức cao. Sự phối hợp của OPEC+ (Nga + OPEC) kiểm soát câu chuyện.

Câu chuyện thực sự? Nguồn cung năng lượng tập trung, mong manh và bị vũ khí hóa. Hãy chú ý đến việc cắt giảm cung cấp, không chỉ là nhu cầu.