TVL là gì? Tại sao các nhà đầu tư DeFi phải hiểu chỉ số này

Bạn đã bao giờ nghĩ đến việc hệ sinh thái DeFi lớn đến mức nào chưa? Câu trả lời nằm trong một chỉ số: TVL (Tổng giá trị đã khóa).

Nói đơn giản, TVL là tổng số tiền mà tất cả người dùng đã đặt cọc trong các giao thức Tài chính phi tập trung. Từ khai thác, cho vay, khai thác thanh khoản… miễn là bạn khóa tiền vào hợp đồng DeFi để kiếm lợi nhuận, số tiền này đều được tính vào.

Có mức độ nào? Tổng giá trị đã khóa của DeFi toàn cầu đã đạt 1690 tỷ USD, trong đó Ethereum chiếm ưu thế. So với 400 triệu USD cách đây hai năm, đã tăng hơn 400 lần.

Làm thế nào để tính TVL?

Giả sử bạn đang ở một nền tảng Tài chính phi tập trung:

• Đặt cược 1000 đô la Mỹ để xác minh giao dịch, kiếm phần thưởng đặt cược
• Cho vay 1000 đô la Mỹ để kiếm lãi
• Cung cấp 1000 đô la tiền điện tử để tạo tính thanh khoản giao dịch, kiếm phí giao dịch

TVL của nền tảng này là 3000 USD. Đúng vậy, đơn giản như vậy.

Tại sao chỉ số này lại quan trọng?

1. Đo lường xem mã thông báo có rẻ không

Các nền tảng như Aave, Uniswap, PancakeSwap đều phát hành token. Bạn có thể sử dụng giá trị vốn hóa thị trường ÷ Tổng giá trị đã khóa (giống như tỷ lệ P/B của cổ phiếu) để xác định xem token có bị định giá quá cao hay không:

• Aave：Vốn hóa/TVL = 0.29 (rẻ nhất)
• PancakeSwap：Vốn hóa/TVL = 0.85
• Uniswap：Vốn hóa/thị giá đã khóa = 2.40 (đắt nhất)

Giá trị càng thấp càng tốt, có nghĩa là có nhiều giá trị thực hơn được hỗ trợ.

2. Xem tâm lý thị trường điên cuồng như thế nào

Chia tổng giá trị thị trường của toàn bộ thị trường Tài chính phi tập trung cho tổng giá trị đã khóa, có thể thấy nhà đầu tư điên cuồng đến mức nào. Hiện tại tỷ lệ này là 0.70, rất khỏe mạnh. Chỉ khi con số này vượt quá 3-4 thì mới cần cảnh giác với bong bóng.

3. Lọc nền tảng đáng tin cậy

Nền tảng nhỏ hứa hẹn lợi nhuận khổng lồ? Mười có tám chín là lừa đảo. Cách an toàn nhất: chỉ sử dụng những nền tảng có TVL vượt quá 1 tỷ USD và đã trải qua kiểm toán an ninh như CertiK.

Tóm tắt một câu: TVL là “bảng kiểm tra sức khỏe” của thế giới DeFi. Bạn muốn kiếm tiền từ DeFi? Trước tiên hãy hiểu con số này.