Nhìn vào tình hình hiện tại của các thị trường tài chính Mỹ – chúng ta đang phải đối mặt với thanh khoản chặt chẽ hơn bình thường. Dữ liệu tiếp tục được cập nhật đến cuối tháng 11 vẽ ra một bức tranh khá rõ ràng: tiền không còn chảy tự do như vài tháng trước.

Điều gì đang thúc đẩy sự siết chặt này? Nhiều yếu tố đang hội tụ. Các điều chỉnh trong bảng cân đối tài sản của Fed, các hoạt động của Kho bạc, và việc định vị vào cuối năm của các tổ chức lớn đều đang góp phần. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, điều này quan trọng hơn bạn nghĩ - khi tài chính truyền thống trở nên chặt chẽ hơn, các tài sản rủi ro thường cảm thấy áp lực đầu tiên.

Các điều kiện hơi chặt chẽ mà chúng ta đang thấy không phải là mức độ khủng hoảng, nhưng đủ để khiến các nhà tham gia thị trường thận trọng hơn. Dòng chảy của các tổ chức đang chậm lại, và sự do dự đó có xu hướng lan tỏa sang tất cả các loại tài sản. Liệu điều này có phát triển thành một cái gì đó quan trọng hơn hay sẽ dịu lại vào tháng Mười Hai vẫn là câu hỏi triệu đô mà mọi người đang theo dõi.