Tòa án tối cao có thể trả lại cho người Mỹ $140 tỷ thuế — đây là lý do tại sao điều này sẽ thay đổi mọi thứ

UBS đã phát hành phân tích nóng: nếu Tòa án Tối cao Hoa Kỳ chống lại chính sách thuế quan của Trump, chính phủ sẽ phải hoàn trả cho các nhà nhập khẩu khoảng $140 tỷ thuế. Để tham khảo - đây là 7,9% tổng thâm hụt ngân sách cho năm 2025.

Điều này có nghĩa gì đối với nền kinh tế:

Nếu tòa án đứng về phía những người phản đối mức phí, sẽ xảy ra sự định hướng lại cấu trúc sang thương mại giá thấp. Nghe có vẻ nhàm chán, nhưng thực tế điều này có nghĩa là:

— Giá cả ở các cửa hàng giảm (các nhà nhập khẩu sẽ tiết kiệm được tiền) — Năng lực mua sắm thực sự của người Mỹ đang tăng lên. — Lạm phát đang giảm, FRS có thêm lý do để giảm lãi suất.

Bước ngoặt bất ngờ:

UBS lưu ý rằng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu (S&P 500) sẽ bị hạn chế — các mức thuế vẫn không gây áp lực lớn đến dự báo về lợi nhuận. Nhưng tâm lý chung của thị trường có thể cải thiện.

Tuy nhiên, Washington sẽ không hạ vũ khí: luôn có những công cụ cũ (Các điều khoản 201 và 301 của Đạo luật thương mại năm 1974 ), mà có thể xây dựng lại sự bảo vệ qua vài dãy phố. Sự không chắc chắn là điều được đảm bảo.

Kết luận: Hoàn tiền lớn + lạm phát nhẹ hơn + thị trường ổn định. Với một điều kiện — các đối tác thương mại của Mỹ không bắt đầu phản công.