Thị trường tài chính đang theo dõi chặt chẽ hành động cắt giảm lãi suất có thể xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 9, nhưng đây có thể chỉ là khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng tiền tệ quy mô lớn hơn. Mặc dù dự đoán chung là cắt giảm 25 điểm cơ bản, nhưng theo một số báo cáo phân tích, có thể sẽ có các chính sách nới lỏng quyết liệt hơn trong 12 tháng tới.

Dự đoán cho thấy, từ quý 4 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể thực hiện tới 6 lần cắt giảm lãi suất, vượt xa kỳ vọng hiện tại của thị trường là 3 lần. Trong trường hợp suy thoái nhẹ, lãi suất quỹ liên bang có thể giảm xuống 2.25%, thấp hơn mức đáy dài hạn 2.5% trong quá khứ. Nếu tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 4.5% (hiện tại là 4.1%), mức cắt giảm lãi suất có thể được mở rộng thêm, rủi ro tiềm ẩn này hiện tại dường như bị thị trường đánh giá thấp.

Các yếu tố thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể thực hiện chính sách giảm lãi suất mạnh mẽ hơn bao gồm:

1. Vào năm 2025, Bộ Tài chính Hoa Kỳ dự kiến sẽ cắt giảm 23% quy mô phát hành trái phiếu. Nếu không giảm lãi suất, có thể sẽ làm tăng chi phí tài chính của doanh nghiệp, thậm chí gây ra suy thoái tự phát, đồng thời có thể dẫn đến sự gia tăng mạnh của đồng đô la.

2. Trong khoảng thời gian từ 2026-2027, khoảng 3,2 triệu tỷ đô la Mỹ trái phiếu doanh nghiệp sẽ đến hạn. Hiện tại, lợi suất trái phiếu cấp BBB là 6,4%, nếu việc cắt giảm lãi suất không đủ mạnh, tỷ lệ vỡ nợ của trái phiếu cao cấp có thể tăng từ 2,1% lên 8,5%.

Xu hướng này có thể thay đổi ranh giới rủi ro của các tài sản nhạy cảm với lãi suất. Trái phiếu chính phủ dài hạn có thể mất đi thuộc tính trú ẩn, và tỷ suất lợi nhuận của quỹ tiền tệ có thể giảm từ 4.8% xuống 2.3% trong 12 tháng tới. Cơ hội đầu tư thực sự có thể xuất hiện ở những doanh nghiệp có dòng tiền ổn định, như ngành tiện ích và chăm sóc sức khỏe, những doanh nghiệp có khả năng giảm chi phí nợ và duy trì sự cứng nhắc của nhu cầu.

Cần lưu ý rằng thị trường không nên quá phụ thuộc vào biểu đồ chấm và hướng dẫn dự báo của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Trọng tâm của FED dường như đã chuyển từ lạm phát sang việc làm, vì việc làm đầy đủ là rất quan trọng cho sự ổn định xã hội. Khi thị trường vẫn đang thảo luận về việc có giảm lãi suất vào tháng 9 hay không, điều quan trọng hơn là xem xét các yếu tố quyết định mức độ nới lỏng tiền tệ tổng thể.

Chuỗi các thay đổi tiềm năng này nhắc nhở các nhà đầu tư cần đánh giá lại danh mục đầu tư của mình, đặc biệt là các tài sản nhạy cảm với lãi suất. Đồng thời, nó cũng làm nổi bật tầm quan trọng của việc theo dõi các chỉ số kinh tế và xu hướng chính sách để có thể điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời.