Giá BTC đang biến động giảm, diễn biến thị trường Web3 tiếp theo sẽ ra sao?| Viện nghiên cứu TrendX

Sau khi trải qua sự suy giảm của thị trường vào tháng Năm và tháng Sáu, thị trường tiền điện tử vào tháng Bảy vẫn không thể phục hồi như dự kiến. Việc chính phủ Đức bán tháo và các tin tức tiêu cực như hoàn trả Mt.Gox đã gia tăng cảm xúc hoảng loạn của các nhà đầu tư, dẫn đến giá Bitcoin giảm và kéo theo sự sụt giảm toàn diện của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Mặc dù thị trường chịu tổn thất nặng nề, nhưng kế hoạch hoàn trả 16 tỷ USD, sự gia tăng kỳ vọng giảm lãi suất và kết quả bầu cử Mỹ cùng nhiều yếu tố tích cực khác dự kiến sẽ mang lại cơ hội cho thị trường tiền điện tử có thể bắt đầu hồi phục vào quý IV năm 2024.

Các yếu tố tiêu cực quan trọng hiện tại

Bồi thường Mt. Gox gây ra hoảng loạn trên thị trường: Giá Bitcoin giảm mạnh

Vấn đề bồi thường trong sự kiện Mt. Gox đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường, với áp lực bán lên đến 142.000 BTC và 143.000 BCH, đã từng gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, dẫn đến việc giá BTC giảm xuống khoảng 60.000 USD.

Với việc khoản bồi thường của Mt. Gox chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, BTC đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 60000 đô la do áp lực bán nặng nề. Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy điều này thường có nghĩa là giá đã chạm đáy. Sự giảm sức mạnh băm có thể so sánh cuối cùng xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của bitcoin là 17000 đô la.

Một người đồng sáng lập của một tổ chức đầu tư cho rằng, hầu hết các nhà đầu tư trên thị trường chưa nhận ra tính nghiêm trọng của việc biên độ dao động của Bitcoin có thể giảm trong bốn tháng tới. Tình huống tương tự nhất là khoảng thời gian vào tháng 5 năm 2021, khi Bitcoin và các đồng tiền thay thế cũng đã trải qua một đợt tăng giá parabol. Hiện tại, đòn bẩy tiền điện tử gần mức cao nhất lịch sử (không bao gồm CME), nhưng trong trường hợp này, khoảng thời gian của chúng ta dài hơn (18 tuần so với 13 tuần), và chưa xuất hiện sự rửa tiền cực đoan.

Có thể mức đáy 50.000 USD được ước tính ban đầu là quá bảo thủ, có thể thấy sự điều chỉnh cực đoan hơn về khoảng 40.000 USD. Sự điều chỉnh như vậy có thể gây thiệt hại đáng kể cho thị trường và có thể cần một vài tháng để dao động/xu hướng đi xuống (thời gian phục hồi), trước khi có thể xuất hiện sự đảo chiều xu hướng đi lên.

Chính phủ Đức bán tháo: giải phóng gần một nửa

Vào buổi sáng hôm đó, chính phủ Đức đã chuyển một phần số hơn 10.000 Bitcoin mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch tiền điện tử và các nhà tạo lập thị trường. Hành động này đã khiến giá Bitcoin một thời điểm giảm xuống dưới 55.000 USD. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, vào thời điểm đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ (khoảng 01:56 AM theo giờ Bắc Kinh vào thứ Ba), địa chỉ của chính phủ Đức đã thu hồi 2.898 Bitcoin, tương đương khoảng 163 triệu USD, chủ yếu đến từ một số sàn giao dịch lớn.

Theo dữ liệu cho thấy, kế hoạch bán tháo của chính phủ Đức đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo vào tháng trước, lượng Bitcoin mà họ nắm giữ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện giá trị nắm giữ khoảng 1,5 tỷ đô la.

Gần đây, các tin tức hàng đầu trong ngành đều tập trung vào việc chính phủ Đức bán tháo và các sự kiện hoàn trả của Mt.Gox. Nhiều nhà phân tích cho rằng đây là nguyên nhân chính dẫn đến việc giá Bitcoin giảm mạnh gần đây. Tuy nhiên, các nhà phân tích của một nền tảng giao dịch khác lại cho rằng sự sụt giảm này là do sự yếu kém theo mùa bình thường.

Mặc dù thị trường giảm, một tổ chức dữ liệu đã công bố số liệu cho thấy, lượng vốn đầu tư vào sản phẩm tài sản kỹ thuật số trong tuần trước đạt 441 triệu USD. Trong đó, sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng lượng vốn vào các sản phẩm tiền điện tử (398 triệu USD), với tỷ lệ lên tới 90%. Về khu vực, lượng vốn vào chủ yếu đến từ Mỹ, với số tiền là 384 triệu USD. Các nguồn mua vào cao khác lần lượt đến từ Hồng Kông (32 triệu USD), Thụy Sĩ (24 triệu USD) và Canada (12 triệu USD), trong khi lượng vốn rút ra từ Đức là 23 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang xây đáy

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến cuộc sống của các thợ mỏ, vốn đã gặp khó khăn do lợi nhuận giảm mạnh sau đợt giảm một nửa, trở nên khó khăn hơn. Theo khảo sát cho thấy, nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 54.000 USD, chỉ có các máy đào ASIC có hiệu suất trên 23W/T mới có thể có lợi nhuận, chỉ có một số mẫu máy đào có thể gắng gượng trụ nổi.

Hành động bán tháo của các thợ đào cũng được coi là một phần nguyên nhân gây ra sự giảm giá lần này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau lần giảm phần thưởng, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ trong tháng 6, đã có 30.000 BTC từ các thợ đào vào thị trường.

Dữ liệu từ một mỏ khai thác cho thấy, với chi phí năng lượng ước tính là 0,07 USD mỗi kWh, khi giá Bitcoin là 54000 USD, chỉ có máy khai thác ASIC với công suất đơn vị là 26 W/T hoặc thấp hơn mới có thể có lãi. Cụ thể, một số mẫu máy khai thác chính thống có thể đạt điểm hòa vốn khi giá lần lượt là 39581 USD, 43292 USD và 48240 USD. Trong khi đó, các mẫu máy khác cần giá Bitcoin vượt quá 51456 USD, 53187 USD và 54424 USD để có lãi.

Trong bối cảnh này, với sự suy giảm của các văn bản, các công ty khai thác tự nhiên lựa chọn bán Bitcoin để sinh tồn, bất kể là để dự trữ dòng tiền hay để di dời và rút lui khỏi ngành.

Thật may mắn, với việc giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm, sự đầu hàng của các thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, một nền tảng dữ liệu cho thấy độ khó khai thác Bitcoin đã giảm 5% xuống còn 79,5T, tỷ lệ băm trung bình toàn mạng trong bảy ngày qua là 586,72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà các thợ mỏ gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, khối lượng giao dịch OTC rõ rệt giảm. Vào ngày 29 tháng 6, tổng khối lượng giao dịch của các quầy giao dịch OTC của các công ty khai thác đã cạn kiệt, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt.

Nói chung, sự biến động giá Bitcoin đã có ảnh hưởng lớn đến sự sống còn của thợ mỏ, nhưng随着 thị trường điều chỉnh, hành vi bán tháo của thợ mỏ đã dần giảm, ngành công nghiệp có thể sẽ đón nhận một sự cân bằng mới.

những yếu tố tích cực đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả của một nền tảng giao dịch có khả năng thúc đẩy thị trường đạt đỉnh mới

Theo kế hoạch tái cấu trúc sửa đổi và tuyên bố công khai mà một nền tảng giao dịch nào đó đã gửi lên Tòa án phá sản bang Delaware của Mỹ vào tháng Năm năm nay, tổng giá trị tài sản mà họ dự kiến đã thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt có thể phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá 11 tỷ USD mà nền tảng này nợ khách hàng và các chủ nợ phi chính phủ khác. Phần tiền mặt dư thừa sẽ được sử dụng để trả lãi cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, nền tảng này đã được tòa án phê duyệt, các chủ nợ có thể chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường bằng tiền mặt hoặc tài sản vật chất cho cryptocurrency. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, thẩm phán Dorsey sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 xem có phê duyệt kế hoạch này hay không. Một khi được phê duyệt, nền tảng sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng vẫn chưa được xác định, nhưng các nhà phân tích tiền điện tử cho rằng, với việc hầu hết khách hàng đều là những người đam mê tiền điện tử, khoản tiền lên tới 16 tỷ USD này sẽ đổ vào thị trường tiền điện tử và trở thành yếu tố thúc đẩy chính cho sự tăng giá. Dự kiến BTC sẽ vượt 120.000 USD, ETH sẽ vượt 12.000 USD, và các altcoin khác sẽ tăng từ 10 đến 50 lần.

Dự báo giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng hoặc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, việc giảm lãi suất thường thúc đẩy thị trường tăng trưởng.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết áp lực lạm phát của Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định giảm lãi suất. Nếu giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể tăng trở lại; nếu giảm lãi suất quá muộn, có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù Powell cho biết thời điểm giảm lãi suất chưa được xác định, nhưng với việc dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 đã được điều chỉnh mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường đang có xu hướng kỳ vọng vào việc giảm lãi suất. Theo công cụ quan sát lãi suất của một sàn giao dịch thương mại nào đó, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp chính sách tháng 9 đã tăng lên 73,6%, trong khi xác suất giữ nguyên không thay đổi là 22,9%.

Chế độ kế toán mã hóa sắp có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính Mỹ (FASB) đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán cho tiền điện tử, yêu cầu các công ty nắm giữ BTC hoặc Ethereum ghi nhận sự biến động giá trị của đồng tiền theo giá trị hợp lý và phản ánh nó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực cho các năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho các công ty niêm yết và không niêm yết trong năm tài chính 2025.

Đối với tài sản tiền điện tử, sự thay đổi của chuẩn mực kế toán này có nghĩa là một số công ty niêm yết sẽ có khả năng ghi nhận các điểm cao và thấp trong lượng nắm giữ tiền điện tử của họ. Điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử tiếp tục tuân thủ quy định và nhận được sự bơm thanh khoản từ thị trường tài chính chính thống.

Xu hướng giá Bitcoin sau mỗi lần giảm 1/2

Thị trường có ba loại xu hướng: tăng, giảm và dao động. Dù tương lai của thị trường có thay đổi ra sao, cuối cùng cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường là một hành động ngu ngốc, chúng ta chỉ cần biết, nếu thị trường phát triển theo một hướng nào đó, thì nên ứng phó như thế nào là đủ.

Nếu thị trường vượt qua mức kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể xem đó là sự khởi đầu của một xu hướng tăng.

Hai trường hợp có thể xảy ra khi tăng giá:

1. Tấn công mức cao trước nhưng không vượt qua: Thị trường có thể gần mức cao trước nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ vượt qua một chút rồi quay lại. Trong trường hợp này, đừng bị ảo tưởng của thị trường đánh lừa, đừng theo đuổi mức cao. Bạn thậm chí không cần phải rời khỏi thị trường, chỉ cần giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu bạn cảm thấy vị thế của mình quá nặng.

2. Phá vỡ đỉnh trước và duy trì đỉnh mới: Nếu thị trường phá vỡ đỉnh trước và duy trì đỉnh mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến sức mạnh của cú phá vỡ, quan sát trong vòng 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện đợt tăng giá mạnh mẽ hay không, hoặc là dao động đi lên. Nếu xu hướng mạnh mẽ, sau khi phá vỡ tăng nhanh, có thể giữ vị thế quan sát, chờ đợi đợt điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% trở lên) rồi mới gia tăng vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, tăng trưởng chậm, nên giảm vị thế khi đạt đỉnh mới để tránh việc phá vỡ giả. Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng trưởng có vẻ thấp. Nếu xuất hiện trường hợp thứ hai, và sau cú phá vỡ xu hướng không đủ mạnh, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh. Tham khảo về thị trường trước và sau các lần giảm nửa thưởng trước đây:

Lần giảm một nửa thứ hai (2016.07.10)

Trước lần giảm một nửa này, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong một tháng, sau khi sự kiện giảm một nửa diễn ra, giá đã giảm sâu với mức giảm 30% trong một tuần, mức giảm lớn nhất thậm chí đạt 40%. Sau đó, giá bắt đầu tăng liên tục, từ chưa đến 500 đô la lên gần 20.000 đô la. Sau khi giảm một nửa, giá đã điều chỉnh 30%.

Lần giảm một nửa thứ ba (2020.05.12)

Năm 2020, do sự kiện thiên nga đen hiếm gặp 312, thị trường đã giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến tin xấu này, Bitcoin cũng đã có sự điều chỉnh 20% trong tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa có sự phục hồi nhưng không tăng cao, thị trường đã trải qua một giai đoạn dao động. Từ đỉnh cao vào đầu tháng 5 trước khi giảm một nửa, đã dao động cho đến cuối tháng 7 mới bứt phá lên trên, đã dao động trong suốt 3 tháng, trong đó cũng đã có hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm một nửa trước đây, có thể thấy rằng Bitcoin đều có sự điều chỉnh trước và sau khi giảm một nửa. Hiện tại, thị trường đang dự đoán rằng Bitcoin sẽ tăng sau khi giảm một nửa, nhưng lần này sẽ như thế nào? Có thể cần phải quan sát thêm.

Đầu tư có rủi ro, dự án chỉ để tham khảo, rủi ro xin tự chịu.