Tổng quan về các điểm nóng của thị trường vĩ mô

Môi trường vĩ mô gần đây có lợi cho tài sản rủi ro

Lạm phát giảm mạnh, CPI chuyển sang âm theo tháng, tỷ lệ lõi giảm xuống mức thấp kỷ lục so với năm trước. Thị trường việc làm có chút suy giảm nhưng nhìn chung vẫn cân bằng. Chỉ số bất ngờ kinh tế đang ở đáy, điều kiện tài chính tiếp tục nới lỏng. Những yếu tố này có lợi cho tài sản rủi ro, vì thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện các hành động hỗ trợ cho sự mở rộng kinh tế.

Khi đồng đô la Mỹ suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, các thị trường mới nổi và tiền điện tử có thể được hưởng lợi. Nếu kỳ vọng chuyển từ hạ cánh mềm sang hạ cánh cứng, nhà đầu tư có thể chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu.

Mùa báo cáo tài chính quý II đối mặt với áp lực

Thị trường lạc quan về dự báo lợi nhuận quý 2, S&P 500 dự kiến tăng 8,9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, có thể gặp khó khăn để đạt được kỳ vọng, có thể xảy ra việc thực hiện lợi nhuận hoặc luân chuyển các ngành.

Gần đây, sự nghi ngờ về khả năng sinh lợi của AI ngày càng gia tăng. Sau khi các cổ phiếu công nghệ lớn thoát khỏi đáy, khả năng giữ vững sức mạnh sau báo cáo tài chính sẽ giảm, ngoại trừ các công ty phần cứng. Có thể xảy ra sự chuyển động từ Mag7 sang 493 cổ phiếu khác, hoặc chuyển từ AI sang các lĩnh vực phụ như robot hình người, lái xe tự động.

Boeing nhận tội có lợi cho giá cổ phiếu

Boeing đồng ý nhận tội trong hai vụ tai nạn 737 Max và sẽ phải đối mặt với khoản phạt gần 500 triệu đô la. Mặc dù mức phạt bị nghi ngờ về tính nghiêm khắc, nhưng từ góc độ đầu tư, điều này đại diện cho việc tin xấu đã được phản ánh hết, có lợi cho việc phục hồi định giá.

Thị trường đặt cược vào chiến thắng của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử

Thị trường phái sinh bi quan về chiến thắng của Biden, xác suất chiến thắng của Trump tăng lên 60%, xác suất Đảng Cộng hòa giành chiến thắng ở cả ba viện khoảng 50%. Thị trường chú ý đến những thay đổi về thuế, thuế suất và chính sách quản lý mà Trump có thể thực hiện.

Việc đảng Cộng hòa thắng cử có thể dẫn đến việc gia hạn giảm thuế và tăng chi tiêu tài chính, có lợi cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, sự không chắc chắn trong chính sách có thể khiến các doanh nghiệp trì hoãn đầu tư.

Trung Quốc xuất khẩu lợi ích giảm phát cho tài sản nước ngoài

Trung Quốc đang ở trong trạng thái giảm phát, với tư cách là quốc gia xuất khẩu hàng hóa lớn nhất, đang xuất khẩu giảm phát. Điều này giúp giảm lạm phát cốt lõi ở châu Âu và Mỹ, tạo ra nhiều không gian hơn cho các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử.

Trung Quốc chiếm ưu thế trong nhiều lĩnh vực sản phẩm xuất khẩu, bao gồm cả sản phẩm công nghệ cao. Tuy nhiên, mô hình kinh tế dựa vào đầu tư của họ đã dẫn đến tình trạng dư thừa công suất, dự kiến PPI sẽ tiếp tục giảm phát đến năm 2025.

Hiệu suất của Bitcoin kém hơn

Từ đầu năm đến nay, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của Bitcoin thấp hơn đáng kể so với thị trường chứng khoán Mỹ, tình trạng này khá hiếm thấy. Nguyên nhân chủ yếu là do sự sụt giảm mạnh bất ngờ gần đây, vào đầu tháng 6, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin còn cao hơn chỉ số S&P 500.

RWA phát triển bền vững

Quy mô BUIDL của BlackRock vượt qua 500 triệu USD. MakerDAO dự định đầu tư 1 tỷ USD vào trái phiếu Mỹ được mã hóa, điều này sẽ mang lại sự tăng trưởng doanh thu đáng kể và cũng là một bước quan trọng trong việc hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống.