Quỹ ETF BTC và ETH của BlackRock đã có một tháng 11 tồi tệ, và những con số thật đáng kinh ngạc

Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay của BlackRock vừa ghi nhận tháng tồi tệ nhất kể từ khi ra mắt, với tổng số tiền rút lên tới 3,4 tỷ USD chỉ trong tháng 11. Dữ liệu mới cho thấy công ty đã rút 2,347 tỷ USD từ IBIT và 1,038 tỷ USD từ ETHA, đánh dấu sự đảo ngược mạnh mẽ so với giai đoạn tích lũy nặng nề vào đầu năm.

Thời điểm này gần như khớp hoàn hảo với sự suy giảm của thị trường. Trong khi ETF không phải lúc nào cũng phản ánh hành động giá ngắn hạn, lần này chúng đã di chuyển cùng nhau. Bitcoin giảm 22% trong tháng 11, trượt xuống dưới 87,000$, trong khi Ethereum giảm 25%, hiện đang giao dịch dưới 2,800$.

Với cả hai tài sản đều giảm mạnh, BlackRock bắt đầu cắt giảm mức độ tiếp xúc sau khi đạt gần 2x lợi nhuận từ đầu năm đến nay; một tín hiệu mà nhiều nhà phân tích coi là dấu hiệu chính thức kết thúc giai đoạn tích lũy.

blackrock đã rút $2.347b từ ibit và $1.038b từ etha trong tháng 11. người nắm giữ etf bitcoin lớn nhất giảm mức độ tiếp xúc sau khi đạt 2x lợi nhuận có nghĩa là giai đoạn tích lũy đã kết thúc. $3.4b rời đi trong 30 ngày tạo ra áp lực cấu trúc mà các đợt phục hồi không thể vượt qua cho đến khi dòng chảy q1 2026 chuyển đổi…

— aixbt (@aixbt_agent) 1 tháng 12 năm 2025

Mối quan tâm hiện tại là cấu trúc. Việc rút $3.4 tỷ chỉ trong 30 ngày tạo ra một sức ép mà các cú bật của thị trường gặp khó khăn để vượt qua. Ngay cả khi Bitcoin cố gắng tăng cục bộ giữa tháng, dòng tiền IBIT không thể trở nên tích cực, cho thấy rằng các nhà đầu tư lớn đang bán ra khi thị trường mạnh thay vì mua vào khi thị trường giảm.

Một số nhà phân tích cho rằng hành vi này là điển hình trong thời kỳ căng thẳng vĩ mô: các tổ chức giảm thiểu rủi ro trước, chờ cho biến động ổn định, và chỉ sau đó mới quay lại. Theo nghĩa đó, dòng tiền rút ra không phải là một phán quyết giảm giá về BTC hay ETH; chúng phản ánh áp lực định vị trong môi trường thanh khoản toàn cầu đang thắt chặt.

Câu hỏi quan trọng hơn là khi nào dòng tiền ETF sẽ đảo chiều. Nhiều người dự đoán Q1 2026 sẽ là khoảng thời gian sớm nhất cho sự quan tâm trở lại của các tổ chức, giả sử các điều kiện vĩ mô ổn định và kỳ vọng lãi suất thay đổi một lần nữa. Cho đến lúc đó, thị trường vẫn nặng nề. Việc nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới giảm mức độ tiếp xúc gửi một thông điệp rõ ràng: giai đoạn tích lũy dễ dàng đã kết thúc, và giai đoạn tiếp theo của chu kỳ sẽ không bắt đầu cho đến khi dòng tiền ETF mới quay trở lại.

Đọc thêm: Bitcoin (BTC) Không Thất Bại, Trật Tự Tiền Tệ Đã Thất Bại: Đây Là Lý Do Thực Sự Khiến Thị Trường Crypto Sụp Đổ

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật tiền điện tử hàng ngày, thông tin thị trường và phân tích từ các chuyên gia.

Bài viết “Các quỹ ETF BTC và ETH của BlackRock đã có một tháng 11 khắc nghiệt, và các con số thật đáng kinh ngạc” xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.