Останнім часом я занурювався у нотатки щодо торгівлі акціями і раптом усвідомив одну річ, яку багато хто ігнорує — обіг обороту. Чесно кажучи, якщо ви все ще судите про ціну акції лише за її високістю або низькістю, то ви обманюєте самі себе.

Спершу скажу найпростіше: обіг обороту — це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки ця акція активна. Можна так зрозуміти: високий обіг означає, що акція часто перепродовується, що свідчить про високий інтерес з боку ринку. Але тут є підводний камінь — високий обіг не завжди добре, потрібно дивитись, на якому рівні він виникає.

Я помітив, що багато людей зовсім не розуміють, чи їхні акції дешеві чи дорогі. Не дивіться лише на ціну зараз, брате. Акція за 70 юанів із коефіцієнтом P/E 10 може бути значно дешевшою за акцію за 7 юанів із негативним P/E. Щоб визначити справжню цінність акції, потрібно порівнювати кілька показників: рейтинг P/E у своєму секторі, рейтинг чистого прибутку, зміну кількості акціонерів, чисті активи на акцію, здатність до дивідендів. Відсортувавши ці показники, ви зможете поставити своїй акції підсумковий бал.

Щодо розрахунку обігу обороту — все дуже просто: обсяг торгів за певний період поділити на обігний капітал і помножити на 100%, отримаєте обіг обороту. Наприклад, якщо за місяць торгів було 10 мільйонів акцій, а обігний капітал — 20 мільйонів, то обіг обороту становитиме 50%.

Тепер розповім, що означають різні діапазони обігу обороту. Акції з обігом 1%-3% зазвичай дуже тихі, інститути і спекулянти їх ігнорують, здебільшого це великі капітальні акції або з недостатньою тематикою. 3%-5% — означає, що хтось починає пробувати входити, але ще не дуже активно. 5%-7% — вже цікаво, бо починається розбіжність між покупцями і продавцями, і якщо ціна повільно зростає, можливо, основний гравець тихенько збирає позиції.

Обіг 7%-10% у сильних акціях — досить поширений, свідчить про широке зацікавлення ринку. 10%-15% — ще більш серйозно, основний гравець намагається контролювати ситуацію, збирає позиції, і коли він накопичить достатньо, почнеться рух вгору. 15%-20% — активність зростає, якщо ціна на низьких рівнях з обсягом, це може бути передвісником старту; але якщо на високих рівнях з обсягом ціна падає — потрібно бути обережним.

Обіг 20%-30% — свідчить про запеклу боротьбу між покупцями і продавцями. На низьких рівнях це може означати, що основний гравець активно збирає позиції, щоб залучити розсіяних інвесторів. На високих — можливо, він починає вихід із позицій. Сучасні гравці навчилися не продавати великими лотами одразу, а розбивати їх на дрібні — це зменшує опір і ускладнює розрахунки для інших.

Обіг 30%-40% — характерний для популярних акцій із гарною тематикою, але важко визначити, чи основний гравець збирає чи розпродає. 40%-50% — дуже ризиковано, такі акції мають високий рівень ризику, і звичайна людина навряд чи зможе їх тримати. Обіг понад 50%-60% — це вже дуже божевільний стан, коли і покупці, і продавці звинувачують один одного. Якщо при цьому з’являються великі новини на дні — можливо, ще є шанс; але якщо на вершинах — це люди, які вже заробили і виходять, а нові входять у позицію.

Обіг 60%-70% вже виходить за межі норми, а 80%-100% — майже всі капітали переплутані, емоції на межі. Мій порада — такі акції краще спостерігати здалеку, не гратися з ними, почекайте, поки ситуація стабілізується.

Щодо визначення основних гравців — я зазвичай дивлюся на три напрямки. По-перше, якщо акція з низьким обігом, але ціна постійно зростає — це свідчить про середньо- і довгострокового гравця, така позиція має тривалість і менший ризик. По-друге, якщо під час падіння ціна з обігом дуже низьким, особливо після «промивання» — це сигнал, що ціна вже на дні, потрібно уважно стежити. І по-третє, не вірте сліпо у те, що «чим вищий обіг — тим більше зростає ціна», — це справедливо лише на початкових етапах зростання. Коли ціна вже дуже висока і далеко від цінового рівня, за яким працює основний гравець, високий обіг може сигналізувати про вихід.

У реальній торгівлі є кілька важливих моментів. Обіг менше 3% — дуже звичайний, свідчить про відсутність великих грошей. 3%-7% — вже активна торгівля, потрібно звернути увагу. 7%-10% — у сильних акціях це часто. 10%-15% — якщо не в історичних максимумах або не в періоді піку, — це ознака активної роботи великих гравців. Понад 15% — якщо тримається в межах щільних обсягів і ціна зростає, — це ознака сильного гравця з великим потенціалом.

Також слід звертати увагу на акції, у яких обіг постійно високий і ціна зростає разом із обсягами — це свідчить про глибоку участь основного гравця, очищення слабких і підвищення середньої вартості позиції. Навпаки, після значного зростання обіг зменшується, а ціна коливається разом із ринком — це характерно для зростаючих акцій, що вже «засіли» у руках великих інвесторів.

Значне зростання обігу без значних коливань ціни — ще один цікавий сигнал, що частина капіталу переплутана у вузькому діапазоні, можливо, заздалегідь узгоджена. Перший день торгів нової акції з високим обігом — хороший знак, бо тоді акція розподілена між багатьма учасниками, і це сприяє активному залученню капіталу. Триває кілька днів високий обіг і зростання ціни — може бути багато причин, і потрібно дивитись у комплексі.

Мої особисті правила торгівлі: при зростанні з низьким обігом — звертаю увагу; при падінні з високим обігом — не входжу; при постійному падінні — тим більше не намагаюся ловити «пірнати». Якщо я дуже подобається акція, чекаю стабілізації і входжу з правого краю. Краще не боротися з трендом і не намагатися його перехитрити — це повага до ринку і до власного гаманця.