Останнім часом я досить уважно стежу за ринком урану, і чесно кажучи, зростає переконлива аргументація щодо того, чому це може бути один із кращих секторів для інвестування протягом наступних кількох років.

Математика попиту та пропозиції стає все важчою для ігнорування. Заборона на уран з боку Росії запроваджена минулого року, Казахстан посилив правила видобутку, а тим часом попит на електроенергію має різко зрости у способах, яких ми раніше не бачили. Вже прогнозується, що лише дата-центри штучного інтелекту додадуть величезний попит – за даними Wells Fargo, до 2030 року це становитиме 323 терават-годин. Це приблизно у сім разів більше, ніж щорічне споживання Нью-Йорка. Goldman Sachs вважає, що дата-центри становитимуть 8% від загального споживання електроенергії в США до кінця десятиліття. Тож ядерна енергетика не просто повертається, вона стає необхідною інфраструктурою.

Якщо ви шукаєте найкращі акції урану для позиціонування, ось що я відслідковую:

Cameco (CCJ) привертає увагу великих банків. Bank of America додала її до свого списку US 1, Goldman підвищив цільову ціну до $56. Теза проста – виснаження родовищ і недофінансування означають, що уран залишатиметься обмеженим протягом років. Останні прибутки були слабкими, але це майже не має значення, коли попит і пропозиція так перекошені.

NexGen Energy (NXE) цікава тим, що їхній проект Rook 1 може стати величезним, якщо його затвердять у Канаді. Вони прогнозують, що попит на уран зросте на 127% до 2030 року, з потенційним дефіцитом у 240 мільйонів фунтів до 2040 року. Такий розрив у пропозиції вимагає запуску кількох нових великих шахт, що займає роки.

Energy Fuels (UUUU) раніше у 2024 році був перепроданий, але почав відновлюватися, коли внутрішні інсайдери почали купувати акції після ухвалення російської заборони. Марк Чалмерс та інше керівництво компанії купували акції, що зазвичай сигналізує про впевненість. Просування внутрішнього виробництва LEU відкриває реальні можливості для фінансування.

Denison Mines (DNN) отримала рекомендацію купівлі від Roth MKM. Їхня фабрика McLean Lake може обробляти 24 мільйони фунтів на рік – важливий стратегічний актив. Акції технічно були знижені, але зараз готові до відскоку.

Paladin Energy (PALAF) ще одна компанія, яку варто стежити. Morgan Stanley оцінює її як купівлю з цільовою ціною $11.66. Їхня покупка Fission Uranium може зробити їх третім за величиною виробником урану у світі, що з часом оброблятиме 10% світового обсягу.

Якщо ви хочете ширше експозицію без вибору окремих компаній, ETF Sprott Uranium Miners (URNM) відстежує молоді уранові компанії з коефіцієнтом витрат 0.80%. ETF VanEck Uranium and Nuclear Energy (NLR) більш широкий, включає комунальні підприємства, такі як Constellation Energy, поряд із шахтами, з коефіцієнтом витрат 0.64%.

Налаштування для акцій урану здається класичним позиціонуванням на дефіцит пропозиції. У вас є структурний попит від AI, структурні обмеження пропозиції через геополітику та недофінансування, а оцінки ще не враховують майбутню напруженість. Не кажу, що це гарантовано, але ризик і потенційна нагорода за утримання уранової експозиції протягом наступних кількох років виглядають асиметричними.

Варто провести власне дослідження і перевірити позиції на Gate, якщо хочете слідкувати за цими рухами.