Заметив цікавий момент на нафтовому ринку — вперше за чотири роки WTI обігнав Brent за ціною. Це сталося 2 квітня, і це не просто цифра у таблиці, а відображення серйозної перебудови всієї логіки енергетичних потоків після загострення конфлікту між США та Іраном наприкінці лютого.

Суть подій у переоцінці того, що насправді цінується на ринку. Раніше Brent отримував премію як символ глобальної торгівлі нафтою через морські маршрути. Але коли Ормузський пролив фактично закрився, ситуація перевернулася з ніг на голову. Нафта з Персидського заливу, пов’язана з Brent, тепер несе в собі ризик — страхові тарифи на танкери зросли, частина поставок просто зупинилася. А WTI, що надходить через трубопровідну мережу безпосередньо на заводи Мексиканської затоки, раптом стала набагато привабливішою. Наземна перевага виявилася сильнішою у умовах, коли морські ризики караються ринком.

Засновник Germini Energy точно сказав: ринок тепер платить не за нафту, яка нібито представляє глобальний ринок, а за нафту, яку реально можна отримати. Це змінило всю структуру. Спотова премія досягла екстремальних значень — контракти WTI на грудень торгуються близько 77 доларів за барель, а травневі контракти — вище на 25 доларів. Інвестори купують спотові товари, намагаючись компенсувати поточні перебої, одночасно сподіваючись, що конфлікт послабне найближчими місяцями.

На фізичному ринку ціна Brent вже подолала 140 доларів за барель. Аналітики Stratas Advisors попереджають, що з оголошенням американської морської блокади іранських портів ситуація ще ускладниться — спотова ціна на нафту може піднятися до 160–190 доларів. Якщо це триватиме, почнеться руйнування попиту: споживачі будуть змушені різко скоротити споживання, і це може спровокувати глобальну рецесію.

Парадокс у тому, що саме ця економічна загроза може стати єдиним важелем, який поверне США і Іран за стіл переговорів. Ринок працює жорстко, але іноді саме ця жорсткість змушує людей приймати правильні рішення.