Цього разу знову бачу купу людей, які стежать за “китячими адресами, що купили/продали”, і хочуть приєднатися, я відчуваю, що найпростіша помилка — це думати, що вони формують позицію, а насправді можливо вони хеджуються. На ланцюгу видно, що це купівля спотових активів, але я заздалегідь перевірю, чи немає великих переказів на біржі або змін у позиціях у ф’ючерсах за той самий період (якщо можу побачити), і подивлюся, чи угоди розбиті на дрібні частини, ніби вони розкладають свої витрати, або ж це швидше тимчасове накриття захисною оболонкою.

Останнім часом не обговорюють лише очікування зниження ставок, а й те, що індекс долара разом із ризиковими активами раптово зростають і падають одночасно… У такому середовищі великі гравці більше люблять “тримати щось з обох сторін”, по суті — щоб просто вижити. Що б я не бачив у дії китів, моя перша реакція — не “копіювати”, а запитати себе: ця угода спрямована на заробіток, чи вона зменшує шкоду від коливань.