Щойно натрапив на щось цікаве щодо Altria Group, що може варто розглянути більш детально для інвесторів, які шукають дивіденди.

Отже, справа в тому — MO вже 56 років поспіль підвищує свої дивіденди. Це територія Королів дивідендів, і чесно кажучи, таку стабільність рідко побачиш. Що привернуло мою увагу, так це те, що серед усіх цих аристократів дивідендів, Altria наразі має найвищу дохідність дивідендів — близько 6,3%. Це справді важко знайти на сучасному ринку.

Цифри підтверджують, чому терплячі інвестори залишаються з цим активом. За останні п’ять років, враховуючи реінвестовані дивіденди, Altria показала близько 18% річних доходів. Порівняно з 13% у S&P 500, починаєш розуміти привабливість. З початку 2021 року йдеться про 128% загальних доходів проти 85% у ширшого ринку. Навіть перевищує Coca-Cola та Procter & Gamble у списку Королів дивідендів.

Але тут стає цікаво — і чому акція викликає суперечки. Altria — це в основному тютюнова компанія, що, звісно, не для всіх. Ще важливіше, що компанія повільно адаптується до трендів бездимних продуктів. Близько 88% доходів все ще припадає на традиційні сигарети. Їхні минулі спроби змінити напрямок, такі як інвестиції в Juul і придбання Njoy, закінчилися багатомільярдними списаннями. Ох.

Що мене приваблює, так це потенціал зростання, якщо вони нарешті розберуться з бездимною продукцією. Подивіться на Philip Morris International, компанію-спін-оф — у них вже 41,5% доходів від бездимних продуктів, таких як Iqos і Zyn. Якщо Altria зможе навіть з невеликим успіхом повторити цей досвід, вплив може бути значним. Очікування ринку зараз настільки низькі, що будь-який реальний прогрес, ймовірно, спричинить зростання оцінки.

Зараз акція торгується з мультиплікатором 12x за прогнозними прибутками, тоді як PMI — понад 22x. Це величезна різниця. Навіть без драматичного повороту, дохідність у 6,3% сама по собі забезпечує стабільний потік дивідендів. Але якщо керівництво справді візьметься за бездимні продукти, можна очікувати і зростання прибутків, і розширення мультиплікатора.

Для інвесторів, які орієнтуються на довгострокове збереження і отримання дивідендів, це все ще виглядає як хороша позиція. Доходність достатньо висока, щоб генерувати реальний дохід, і є потенціал зростання, якщо компанія зможе модернізувати свій асортимент продуктів. Варто тримати цю компанію в полі зору, якщо ви формуєте дивідендний портфель.