Тож ми йдемо у один із тих тижнів, коли буквально все має значення для ринків. Американські акції вже три тижні падають — S&P знизився на 1,6%, Dow — на 2%, Nasdaq — на 1,3%. Винуватець? Ціни на нафту знову прорвали позначку $100 за барель, оскільки напруга навколо Ормузького протоки зростає.

Ось що привертає увагу всіх: Федеральна резервна система зустрічається у середу, і очікується, що ставка по федеральних фондах залишиться на рівні 3,5% до 3,75%. Більшість вже враховують це у цінах. Але ось у чому справа — прес-конференція Пауелла після рішення може бути навіть важливішою за саму ставку. У нього внутрішні розбіжності в ФРС, які потрібно керувати. Деякі члени наполягають на зниженні через ослаблення ринку праці. Інші хвилюються щодо інфляції, якщо ціна на нафту продовжить зростати. Це також другий за важливістю прес-реліз Пауелла перед закінченням його терміну в травні, тому учасники ринку прислухаються до кожного слова.

Ситуація з нафтою стає реальною. Іран уже три тижні блокує Ормузький протоку — це водний шлях довжиною 21 милю, який зазвичай перевозить 14 мільйонів барелів на добу. Революційна гвардія буквально заявила, що жодна нафта не пройде. Ціни коротко прорвалися $100 , опустилися до $80, а потім знову зросли після ударів дронів по інфраструктурі та скорочення виробництва країнами Перської затоки. Моделювання Goldman показує, що якщо це залишиться заблокованим протягом 60 днів, Brent може в середньому становити $93 у четвертому кварталі, а WTI — близько $89. Рішення щодо ставки по федеральних фондах може ускладнитися, якщо енергетична інфляція продовжить прискорюватися.

Щодо прибутків, у середу звітує Micron, і ця акція вже зросла більш ніж у чотири рази за рік через попит на апаратне забезпечення для ШІ. Минулого кварталу вони показали зростання доходів на 60% у порівнянні з минулим роком і перевищили очікування. FedEx звітує у четвер і вже зросла майже на 25% цього року. Люди дивляться на FedEx як на канарку у вугільній шахті для загального стану економіки. Dollar Tree також звітує цього тижня — у їхньому останньому звіті згадувалося, що споживачі почуваються напруженими, тож це буде показовим. Alibaba також у четвер із планами збільшити витрати на ШІ. Oklo, компанія у сфері ядерної енергетики, яка підписала угоду з Meta щодо енергопостачання дата-центрів, звітує у вівторок.

Nvidia також проводить свою головну конференцію GTC, яка починається у понеділок, з ключовою промовою Дженсена Хуана. Тож так — політика ФРС, геополітичні ризики, прибутки та великі технологічні анонси всі збігаються. Траєкторія ставки по федеральних фондах важлива, оскільки вищі ставки роблять інвестиції в ШІ менш привабливими, але інфляція на нафті може змусити ФРС діяти все одно. Це безперечно тиждень, за яким варто стежити.