Лілі 2.75 мільярда доларів інвестицій у британську компанію Si-Intelligence, AI-фармацевтика. Чи настав час «GPT»?

Джерело: Geek Park

Автор: Хуа Лінь Ву Ван

Ще одна традиційна галузь офіційно «закохалася в ШІ».

29 березня за місцевим часом американський фармацевтичний гігант Eli Lilly (Ліллі) та AI фармацевтична компанія Insilico Medicine (Інсіліко Медіцин), яка торгується в Гонконзі, оголосили про стратегічне партнерство — попередній платіж у 115 мільйонів доларів, а також наступні виплати за етапами, потенційна загальна вартість досягає 2,75 мільярда доларів, не рахуючи майбутніх роялті з продажу.

Ця цифра змусила всю галузь затримати подих на секунду — чи настав вже «GPT-момент» у AI фармацевтиці?

01 AI у виробництві ліків: від «історії» до «реальних грошей»

До сьогоднішнього дня відкриття ліків за допомогою ШІ більше нагадувало історію, яка постійно розповідається, але ніколи не закінчується. Стартапи залучають фінансування, великі компанії входять у гру, академічний світ підтримує… Але кожного разу, коли хтось запитує: «Чи справді ви змогли створити ліки, які будуть використовувати пацієнти?», відповідь завжди була неоднозначною.

Гроші від Ліллі — це чітка зміна позиції.

Насправді, Ліллі також прискорює свою «AI трансформацію».

На конференції J.P. Morgan Healthcare у березні Ліллі тільки-но оголосила про створення спільної інноваційної AI лабораторії вартістю 1 мільярд доларів з NVIDIA, спеціально для вирішення довгострокових проблем у фармацевтичній галузі. У тому ж місяці NVIDIA також уклала угоду з Novo Nordisk, використовуючи суперкомп’ютер Gefion для прискорення відкриття ліків.

Це ще не все. У лютому Takeda Pharmaceuticals підписала угоду з AI компанією Iambic Therapeutics на суму понад 1,7 мільярда доларів, мета — знайти нові ліки від раку та інших захворювань за допомогою ШІ. 27 березня Quotient Sciences і Intrepid Labs лише-но оголосили про багаторічне партнерство, впроваджуючи модель машинного навчання ANDROMEDA в ранню розробку ліків.

Це не поодинокий випадок, це колективна ставка. На початку 2026 року в фармацевтичній галузі відбулися інтенсивні великі угоди AI платформ, Ліллі, Санофі, Ново Нордіск, Байєр… майже всі провідні фармацевтичні компанії біжать підписувати контракти.

Цифри аналітиків промисловості є більш наочними: ринок відкриття ліків за допомогою ШІ у 2025 році оцінюється приблизно в 2,9 мільярда доларів, очікується, що до 2026 року він досягне 5,1 мільярда доларів, а до 2035 року перевищить 13,4 мільярда доларів.

Проте, незважаючи на велику кількість “гарячих” грошей, це не означає, що проблеми зникли.

02 Як за допомогою ШІ створити «нові молекули»?

Insilico Medicine — це не нова компанія.

Цю компанію заснували китайські вчені, її штаб-квартира знаходиться в Гонконзі, вона є однією з небагатьох компаній, яка справді просунула молекули, створені ШІ, до клінічних стадій. Її основна технологія полягає в тому, щоб за допомогою генеративного ШІ безпосередньо «проектувати» нові молекулярні структури, а не просто відбирати з уже існуючої бібліотеки сполук — це є корінною відмінністю в технічному підході.

Традиційний процес відкриття ліків виглядає приблизно так: визначення мішені → багаторазовий відбір серед мільйонів відомих сполук → знаходження кандидатної молекули → тривала оптимізація. Цей процес зазвичай займає десятиліття та коштує мільярди доларів.

Спосіб Інсіліко схожий на «намалювати ключ з нуля» — просто сказати ШІ: «як виглядає цей замок, ти придумай ключ, який його відкриє». Їхня платформа Pharma.AI охоплює три основні етапи: виявлення мішеней, генерація молекул, прогнозування клінічних результатів, компанія стверджує, що вже змогла скоротити деякі цикли відкриття ліків до менше ніж 18 місяців.

СЕО Інсіліко прямо заявляє: «У ШІ ми сильніші, ніж будь-хто інший, тільки Ліллі можуть з нами конкурувати, більше ні в кого немає шансів».

Це звучить дуже сміливо. Але те, що Ліллі готові заплатити цю ціну, саме по собі є підтвердженням.

Ліллі потрібно не тільки інструмент ШІ, а й «конвеєр», який постійно генеруватиме кандидатів на ліки.

03 Угода на 2,75 мільярда доларів

Однак, щоб зрозуміти цю угоду, спершу потрібно зрозуміти її структуру.

115 мільйонів доларів попереднього платежу — це реальні гроші, які надходять на рахунок. Але решта понад 2,6 мільярда доларів — це «платежі за етапами» — їх потрібно чекати, поки AI модель Інсіліко справді створить перевірені мішені, а кандидатні молекули успішно пройдуть клінічні випробування, навіть досягнуть стадії клінічних випробувань, щоб вони були виплачені поетапно.

Цю угоду можна розглядати як структуру, що використовує «потенційну верхню межу вартості» для вираження стратегічних намірів, а «попередні інвестиції» для перевірки фактичних можливостей. Для Ліллі баланс не піддається тиску 2,75 мільярда доларів; для Інсіліко кожен платіж за етапами є публічною оцінкою успішності.

Оцінки в індустрії щодо такої структури угоди є єдиними: це обмежує прямі ризики Ліллі, водночас надаючи Інсіліко найбільші комерційні стимули — якщо ви не виконаєте, ви не отримаєте грошей.

Але проблема в цьому.

Ліки, виявлені за допомогою ШІ, в кінцевому підсумку все ж повинні пройти клінічні випробування на людях. А рівень невдач у клінічних випробуваннях в усій фармацевтичній промисловості вражаюче високий — приблизно 90% кандидатних ліків не проходять навіть другий етап випробувань. Чи зможуть молекули, створені ШІ, дійсно подолати це прокляття, поки що немає достатньо даних для відповіді.

Оцінка одного з спостерігачів галузі є досить об’єктивною: «Прогноз на 2026 рік — підтвердження та розчарування приблизно порівну. Ця сфера вже пройшла етап припущень і перейшла до раннього клінічного підтвердження, але розрив між обіцянками та реальністю залишається значним».

Без ліків, які вийдуть на ринок, без регуляторного схвалення, вся сфера відкриття ліків за допомогою ШІ насправді перебуває на дуже тривалому етапі «перевірки концепції».

Навіть найбільші контракти не можуть змінити цей результат.

04 Спроби AI у традиційній промисловості

Коли Ліллі вирішила включити ШІ в свою основну стратегію, а не лише в бюджет лабораторії, значення цього рішення вже виходить за рамки однієї бізнес-угоди.

Оглядаючись назад, одним із найочевидніших трендів у галузі ШІ за останні два роки є «вертикальне проникнення» — можливості великих моделей розширюються на різні професійні сфери, від генерування коду, юридичних документів до сьогоднішнього проектування молекул. Фармацевтична галузь, як «остання фортеця», завжди відрізнялася консерватизмом, жорстким регулюванням та дуже довгим циклом розробки, теоретично це одна з областей, куди ШІ проникає повільніше за все.

Але тепер сигнали дуже чіткі: найконсервативніші гроші вже почали рухатися.

Вибір Ліллі також має глибшу галузеву логіку. Семаглутид вивів Ново Нордіск на вершину глобальної фармацевтики, а терепаратид Ліллі також здобув величезний успіх на ринку схуднення. Ця «війна GLP-1» навчила всі фармацевтичні компанії одній важливій речі: хто перший знайде наступну «мішеневу точку», той виграє наступне десятиліття.

А ШІ — це наразі найімовірніший інструмент, що може прискорити цей процес знаходження.

Сьогоднішні 2,75 мільярда доларів Інсіліко, скоріше, можна вважати не торгівлею, а вхідним квитком — це сигнал для всієї галузі, що відкриття ліків за допомогою ШІ еволюціонувало з «дослідницької цікавості» в «комерційну реальність».

У наступні два-три роки, якщо кандидатні молекули, виявлені за допомогою ШІ, зможуть продемонструвати статистично значущі переваги в клініці, тоді ця «революція у виробництві ліків за допомогою ШІ» справді розпочнеться. Якщо масово в клініку потраплять молекули, які продовжать зазнавати традиційних ймовірних невдач, галузь переживе період охолодження, торговий бум спаде, а Інсіліко також зіткнеться з реальним випробуванням.

Ніхто не знає результат.

Але сьогоднішній чек на 115 мільйонів доларів від Ліллі — це наразі найдорожче голосування.