#国际油价突破100美元 Ціни на нафту зросли до 100 доларів — це лише початок

На початку війни між США та Іраном аналітики ще прогнозували підйом цін до 80 доларів, але минулого п’ятниці закриття ринку ціна WTI та Brent вже обидві подолали позначку 90 доларів.

А колишній оптиміст щодо зниження цін на нафту головний аналітик Goldman Sachs був швидко спростований реальністю і змушений «зняти» попередній звіт. За останнім дослідженням Goldman Sachs: якщо протягом найближчих кількох днів не буде ознак відновлення трафіку у протоці, або якщо цього тижня не з’являться ознаки вирішення проблеми, ціна на нафту наступного тижня ймовірно перевищить 100 доларів; якщо трафік у протоці залишатиметься низьким протягом усього березня, ціна може перевищити історичний максимум 2008 та 2022 років.
Це означає, що короткочасний нафтовий шок може перерости у глобальну «нафтову кризу». Яка буде ціна на нафту у майбутньому? Як зміниться ситуація у протоці Ормуз?

П’ять основних причин, що сприяють зростанню світових цін на нафту

1. Основна причина зростання цін — це те, що Іран з перших днів війни почав демонструвати свою силу — вперше в історії фактично закрив протоці Ормуз. За даними Goldman Sachs, до блокади середньодобовий обсяг нафтових потоків через протоці становив 20 мільйонів барелів, після блокади він знизився приблизно на 90%, тобто приблизно на 18 мільйонів барелів на добу.
2. Другий чинник — це недостатність альтернативних маршрутів. Після закриття протоці Іраном країни Близького Сходу почали шукати способи транспортування нафти, але наразі існує лише два резервних маршрути: перший — трубопровід Саудівської Аравії на схід у напрямку Червоного моря до порту Янбу; другий — трубопровід у ОАЕ Хабш-Шейх-Фуджейра до Аравійського заливу. Теоретично, резервна потужність цих трубопроводів може сягати близько 4 мільйонів барелів на добу, але за даними Goldman Sachs, за останні 4 дні фактичний обсяг транспортування становив лише 0,9 мільйона барелів на добу, що значно менше максимальної можливості.
3. Третя причина — війна вже зачепила нафтові та газові родовища і сховища Ірану. Це означає, що навіть якщо блокада протоці буде знята, відновлення нафтових потужностей займе час. Внаслідок війни у регіоні пошкоджено нафтові об’єкти — безпілотники та ракети атакували нафтові заводи, порти та інфраструктуру, зокрема, найбільший у світі LNG-термінал у Катарі та нафтопереробні заводи Саудівської Аравії. Також під удар потрапили нафтові сховища та нафтопереробні комплекси ОАЕ, Бахрейну та інших країн.
Обстановка погіршується. 7 березня вночі Ізраїль атакував кілька іранських об’єктів з паливом — це перша атака на енергетичну інфраструктуру Ірану з боку США та Ізраїлю з початку конфлікту.
Після атаки на нафтовий склад у Ірані піднявся густий дим.
Як «прямий відповідь» на удари по нафтових об’єктах Тегерана, Іранські революційні війська запустили ракети по ізраїльському нафтопереробному заводу у Хайфі. Це порушило неформальне правило, що обмежує удари лише військовими цілями, і перетворило конфлікт у «повномасштабну енергетичну війну».

4. Четверта причина — відсутність прогнозів щодо закінчення війни. Президент США Трамп нещодавно висловив можливість завершення війни з Іраном лише тоді, коли Тегеран втратить здатність керувати військовими силами або залишиться без керівництва. Президент Ірану Рухані у відповідь заявив: «Країна з історією у 250 років (США), яка намагається керувати країною з історією у 3000 років (Іран), — це абсолютно неможливо». Він чітко заявив, що Іран не здасться і продовжить опір.
5. П’ята причина — стрімке зростання страхових тарифів на морські перевезення. За даними Reuters, до початку конфлікту страхові ставки на військові ризики для суден становили 0,25%, зараз вони зросли до 3%, що означає підвищення страхової премії з 625 тисяч до 7,5 мільйонів доларів — більш ніж у 10 разів. За простим підрахунком, зростання страхових витрат безпосередньо підвищує транспортні витрати нафтових трейдерів і передає їх на переробні заводи, що може додати близько 3,44 долара за барель до ціни. Ще важливіше, що через накопичення ризиків страхові компанії починають скасовувати покриття військових ризиків для суден. 1 березня Lloyd’s та American Club оголосили, що страхування військових ризиків скасовується з 5 березня. Вже куплені поліси можуть бути анульовані, а нові — відмовлено у цінових пропозиціях або значно підвищено тарифи. Це призводить до того, що судновласники не можуть за прийнятною ціною застрахувати свої судна, і змушені чекати у портах, поки ситуація не проясниться, що є однією з причин фактичної блокади Ормузу та стрімкого зростання цін на нафту.

100 доларів — це лише початок?
З погіршенням ситуації у війні 6 березня ціна на Brent зросла на 9,26%, а на WTI — на 12,67%, обидві подолали позначку 90 доларів за барель. За місячним підсумком, у березні Brent піднявся на 27,47%, а WTI — на 35,64%, і це спричинило зростання цін на інші сировинні товари.
7 березня ціна бензину на американських заправках наблизилася до 6 доларів за галон.
Більше того, 100 доларів може бути не кінцевою точкою. За прогнозами зовнішніх ринків, до кінця березня ймовірність досягнення ціни на нафту 110 доларів становить 72%, а 120 доларів — 54%. Це лише прогноз зростання цін у березні.
За умов невизначеності щодо часу зняття обмежень і обмеженого запасу нафтосховищ, країни Близького Сходу почали оголошувати про скорочення видобутку та зупинку виробництва.
Кувейт 7 березня офіційно оголосив, що через війну в Ірані та неможливість проходу нафтових танкерів через Перську затоку країна запровадила «запобіжні заходи» щодо зменшення видобутку.
Ірак — найбільший постраждалий у конфлікті країна. За словами міністра нафти Іраку, через блокаду експорту виробництво зменшилося у два рази — з 4,3 мільйона до 1,7-1,8 мільйона барелів на добу. Причина — обмежена кількість вільних нафтосховищ. Наприклад, у Катарі сховища можуть вичерпатися за кілька днів. Якщо зменшення видобутку переросте у зупинку, ціна на нафту може піднятися до 150 доларів за барель.
Аналітик UBS з товарних стратегій Джованні Станоов зазначив: «Зупинка виробництва не лише завдає довгострокової шкоди нафтовим запасам, а й ускладнює повторний запуск, що є крайнім заходом».
Глобальний стратег енергетики Macquarie Вікас Дведіді сказав: «Ми все більше переконані, що якщо не буде досягнуто угоди і не зупинити всі військові дії швидко, ринок нафти за кілька днів, а не тижнів або місяців, зазнає краху». Він додав: «Якщо протоці Ормуз закриють на кілька тижнів, це спричинить ланцюгову реакцію (зниження запасів, конкуренція за нафту на переробних заводах), що може підняти ціну на нафту до 150 доларів за барель і вище». Міністр енергетики Катару також висловив схожу думку: якщо судна не зможуть пройти через протоці Ормуз, країни Перської затоки припинять виробництво за кілька днів, і ціна на нафту може сягнути 150 доларів за барель у найближчі тижні, що «загрожує світовій економіці».