#USIranTensionsImpactMarkets

Геополітичний ландшафт Західної Азії залишається вибухово нестабільним на цей шостий день конфлікту, з ситуацією 6 березня 2026 року, що відзначається інтенсивними військовими діями та високоризиковою політичною риторикою. Спільна операція США та Ізраїлю "Operation Epic Fury", яка розпочалася 28 лютого і призвела до загибелі Верховного лідера Ірану, аятолли Алі Хаменеї, суттєво змінила динаміку конфлікту. У четвер президент Дональд Трамп підтвердив, що Тегеран нібито контактує зі Сполученими Штатами, запитуючи "як укласти угоду" на тлі руйнівних ударів. Однак, у значному жорсткому позиціонуванні США Трамп заявив, що ці запити надійшли "трохи запізно", стверджуючи, що Америка тепер хоче "битися більше, ніж вони". Він похвалив ефективність кампанії, стверджуючи, що іранський флот "зник", знищено 24 кораблі за три дні, і що сили США та Ізраїлю розбирають іранські ракетні та безпілотні можливості "щогодини". У прямому заклику до зміни режиму Трамп закликав членів іранських військових і дипломатів скласти зброю, подати прохання про притулок і допомогти сформувати "новий і кращий Іран", пропонуючи імунітет тим, хто співпрацює, і погрожуючи "абсолютно гарантованою смертю" тим, хто цього не робить.

Загострення конфлікту продовжує посилювати шокові хвилі на світових енергетичних ринках, хоча ціни у п’ятницю вранці демонстрували складну дивергенцію. Після зростання більш ніж на 8% у четвер до 18-місячного максимуму понад $81 барель, сировина West Texas Intermediate (WTI) знизилася в ранковій азійській торгівлі більш ніж на 2,5%, опустившись приблизно до $78.93 за барель. Однак ця корекція була не рівномірною, оскільки Brent, глобальний орієнтир, зберіг свою силу, коливаючись біля $85.41 за барель після майже 5%-го зростання. Найбільш драматичний рух спостерігався у Murban, основному сортові ОАЕ, який зріс майже на 16%, сигналізуючи про інтенсивний локальний страх щодо перебоїв у постачанні в затоці. Основною причиною цієї енергетичної тривоги є ефективна блокада протоки Гормуз, через яку проходить п’ята частина світової нафти. Переміщення суден значно сповільнилися, і, за повідомленнями, близько 300 нафтових танкерів застрягли, атаки на танкери, такі як на Bahamian-flagged Sonangol Namibe, зробили морські перевезення надзвичайно ризикованими. Аналітики JPMorgan попереджають, що якщо протока залишиться заблокованою, постачання нафти з Іраку та Кувейту можуть бути порушені протягом кількох днів, потенційно знявши з ринку 3.3 мільйони барелів на добу. Це вже змусило Ірак скоротити виробництво майже на 1.5 мільйона барелів на добу, а Катар оголосив форс-мажор щодо експорту СПГ, і відновлення очікується щонайменше через місяць.

Фінансові наслідки цих напружень були серйозними і поширеними, інвестори по всьому світу переоцінювали ризики. У четвер Уолл-стріт зазнала значного удару, індекс Dow Jones Industrial Average впав на 784 пункти (1.61%) і закрився на рівні 47 954.74, у якийсь момент знизившись більш ніж на 1 100 пунктів через зростання цін на нафту. Індекс S&P 500 знизився на 0.56%, а Nasdaq Composite — на 0.26%. Продажі очолили циклічні акції, чутливі до економічного зростання, такі як Boeing і Caterpillar, оскільки ринки враховували ризик сповільнення через високі енергетичні витрати. Цей ризик-апетит поширився на азійські ринки у п’ятницю, які йдуть до найгіршого тижня за шість років. Індекс MSCI Asia Pacific знизився ще на 0.5%, зменшивши свої втрати з початку конфлікту приблизно до 7%, з Японією та Австралією на чолі падінь. Індекс волатильності (VIX), "індикатор страху" Уолл-стріт, відобразив підвищену тривогу, підскочивши понад 12% до 23.75.

Зростання цін на нафту критично змінює очікування щодо монетарної політики, знову підсилюючи страхи інфляції. Доходність 10-річних казначейських облігацій США піднялася до 4.1460%, найвищого рівня за місяць, тоді як доходність 2-річних зросла до 3.5990%. Цей стрибок у доходностях безпосередньо кидає виклик курсу Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Оцінки ринку щодо зниження ставок цього року були суттєво зменшені, з 59 базисних пунктів до всього 38, що свідчить про те, що закладена одна зменшення на 25 базисних пунктів, але друге залишається під питанням. Очікувана інфляція на 10 років, яка є мірою очікуваної інфляції, піднялася до близько 2.33%, підкреслюючи зростаючі побоювання щодо стагфляції, коли війна підвищує ціни, але може охолодити економічне зростання. Ненсі Ванден Хоутен з Oxford Economics зазначила, що при стабільних показниках безробіття немає підстав вважати, що ФРС змінить свою політику "утримання" до червня.

Ця нова інфляційна обстановка створила "парадокс безпечної гавані", уражаючи традиційні активи, такі як золото, навіть під час війни. Спотове золото знизилося на 1.2% у четвер і закрилося на рівні $5,080.88 за унцію, після короткочасного підйому понад $5,194. Основними причинами були зростання долара США та підвищення доходностей казначейських облігацій, що збільшило альтернативну вартість утримання бездоходного золота. Як пояснив Барт Мелек, керівник стратегії товарів у TD Securities, ринок зосереджений на ризику інфляції, викликаному нафтою, і зростання доходностей облігацій зазвичай негативно впливає на золото. Індекс долара піднявся на 0.25% до 99.05, що є найкращим тижневим показником з 2024 року, оскільки інвестори шукають ліквідність у світовій резервній валюті. Хоча золото бореться з цими перешкодами, енергетична криза має відчутний вплив на споживачів, з ф’ючерсами на дизель США, що досягли найвищого рівня з січня 2023 року, і світовими цінами на пальне, що стрімко зростають.

Додаючи ще один рівень складності до глобальної економічної картини, США рухаються до посилення контролю над майбутнім технологій. У четвер повідомлялося, що американські чиновники розробили нові регуляції для створення "глобальної ліцензійної" системи для експорту передових чіпів штучного інтелекту. Ця масштабна нова структура вимагатиме від компаній, таких як NVIDIA і AMD, отримання дозволу уряду США для практично всіх експортерів їхніх прискорювачів ШІ, перетворюючи США на глобального воротаря для інфраструктури ШІ. Новина вплинула на акції виробників чіпів, знизивши їх до мінімумів сесії, і додає невизначеності у вже й так нестабільний сектор технологій.