Криптовалютний обвал спричиняє шокові хвилі на ринках цифрових активів у зв'язку з негативним настроєм

Ринок криптовалют зазнав значного падіння кількох основних токенів цього тижня, трейдери борються з раптовим переходом від ейфорії до обережного управління ризиками. Продаж тривав третій день поспіль, сигналізуючи про можливий перелом у динаміці ринку після надзвичайно сильного ралі, яке домінувало попередні тижні.

Bitcoin знизився на 4,2% за останні 24 години і торгується біля рівня $68 220, тоді як альткоїни зазнали ще більшого зниження. Solana (SOL) відновилася на 7,69%, Ethereum піднявся на 7,83%, Cardano (ADA) зросла на 11,01%, а Dogecoin відновився на 8,72% у недавніх торгах — хоча це є результатом недавнього відновлення після глибших раніше падінь. Ширший індекс CoinDesk 20, що відстежує найбільші криптовалюти за ринковою капіталізацією, зафіксував зниження на 5,5% під час гострої фази продажів.

Ідеальний шторм: політичні зміни та надмірний оптимізм

Падіння криптовалют прискорилося після жорстких сигналів із останнього засідання Федеральної резервної системи. Голова ФРС Джером Пауелл зазначив, що у наступному році очікується менше зниження ставок, ніж очікували ринки, що спричинило широкомасштабний розпродаж ризикових активів. Реакція ринку поширилася не лише на криптовалюти: традиційні акції, такі як Nasdaq, впали на 3,5%, а S&P 500 — на 2,9% за цей період.

Сінгапурська торговельна компанія QCP Capital пояснила крах ринку не лише політикою ФРС. «Корінь проблеми полягав не лише у зниженні ставки на 25 базисних пунктів, а й у надмірно бичачих позиціях, сформованих за останні місяці», — пояснили вони у своєму огляді ринку. «З моменту виборів ризикові активи пережили одностороннє зростання, що зробило ринки вразливими до будь-яких шоків. Перегляд дот-плоту, що передбачає лише два зниження ставок у 2025 році — проти консенсусу ринку з трьома — посилив панічний розпродаж», — додали вони. Це розрив між очікуваннями та реальністю відобразив надмірний оптимізм, накопичений у системі.

Ліквідаційні каскади та зняття кредитного плеча

Падіння криптовалют спричинило каскадні ефекти через позиції з кредитним плечем. За один 24-годинний період було ліквідовано понад 890 мільйонів доларів у довгих і коротких позиціях, оскільки трейдери були змушені виходити з позицій за несприятливими цінами. Це примусове продаж створило додатковий тиск вниз, перетворивши початкове падіння криптовалют у широку криву ринку, що застала зненацька навіть досвідчених учасників.

Технічне відскоку та структурні питання

Після тижнів тиску на продаж Bitcoin різко відновився до рівня $69 000, викликавши відповідні відскоки в альткоїнах, таких як ETH, SOL, DOGE і ADA, а також у криптовалютних акціях. Однак аналітики ринку закликають бути обережними у трактуванні цього відскоку як ознаки розвороту. За словами Джоела Крюгера з LMAX Group, цей відскок, ймовірно, зумовлений технічними позиціями та стисненням коротких позицій, а не фундаментальними чинниками. «Це відскок полегшення, викликаний тонкою ліквідністю і бичачими позиціями, а не новим інтересом до купівлі», — застеріг Крюгер.

Joshua Lim з FalconX зазначив, що деякі фонди тактичного перерозподілу вкладаються у волатильність з кредитним плечем і опціонні стратегії, що свідчить про тактичне позиціонування, а не про довгострокову впевненість. Щоб Bitcoin закріпився у висхідному тренді, потрібно подолати і підтримувати критичні рівні опору біля $72 000 і $78 000.

Сезонність і історичний контекст: питання ралі Санта-Клауса

Падіння криптовалют відбувається у період, який історично супроводжується сезонними позитивними тенденціями для Bitcoin. Грудень традиційно є бичачим місяцем для активу, з так званим «ралі Санта-Клауса». Аналіз восьми років з 2015 року показує, що Bitcoin закінчував грудень у плюсі шість разів, з прибутками від 8% до 46% у винятковому 2020 році.

Ця сезонна закономірність відображає циклічну поведінку на ринках: фіксація прибутків під час податкових періодів у квітні та травні зазвичай тисне на ціни активів, тоді як у листопаді та грудні зростає попит напередодні свят, що підвищує оцінки. Тому поточне падіння криптовалют суперечить цим сезонним тенденціям і свідчить про те, що макроекономічні чинники наразі переважають над традиційним річним підйомом.

Ринок зараз стоїть на роздоріжжі: нещодавні політичні розчарування і надмірне кредитне плече спричинили значне падіння криптовалют, але технічні відскоки натякають на можливу стабілізацію попереду. Чи зможуть оцінки знайти стабільну основу, або ж очікує додаткове капітулювання — залежить від швидкості переоцінки настроїв і того, чи підтримають потоки, пов’язані з прибутками, ситуацію у найближчі тижні.