Оволодіння співвідношенням ризику до винагороди: практичний посібник з торгівлі

Різниця між трейдерами, які стабільно отримують прибуток, і тими, хто зрештою втрачає свій рахунок, часто зводиться до одного критичного фактора: наскільки добре вони розуміють і застосовують співвідношення ризику до потенційного прибутку у кожній окремій угоді. Це не про те, щоб частіше обирати переможні угоди — це про те, щоб переконатися, що коли ви виграєте, ваш виграш достатньо великий, щоб покрити втрати і принести реальний прибуток.

Чому співвідношення ризику до потенційного прибутку важливіше за відсоток виграшних угод

Більшість початківців-торговців зациклюються на своєму відсотку виграшу. Вони прагнуть вигравати 70%, 80% або навіть 90% своїх угод. Але ось протилежна істина: трейдер із 30% відсотком виграшу може бути набагато прибутковішим, ніж той, хто має 70%. Як так? За допомогою стратегічного використання сприятливого співвідношення ризику до потенційного прибутку.

Уявімо двох трейдерів. Трейдер А виграє 70% угод, ризикує 100 доларів, щоб отримати 110 доларів прибутку за угоду. Трейдер Б виграє лише 40% угод, але ризикує 100 доларів, щоб отримати 500 доларів за угоду. За десять угод: Трейдер А виграє сім разів і програє три. Його підрахунок: (7 × 110) - (3 × 100) = 770 - 300 = 470 доларів прибутку. Трейдер Б виграє чотири рази і програє шість: (4 × 500) - (6 × 100) = 2000 - 600 = 1400 доларів прибутку. Один і той самий розмір рахунку, однакова кількість угод, але Трейдер Б отримує у три рази більше грошей, бо він ставить на перевагу більш вигідне співвідношення ризику до потенційного прибутку.

Саме тому успішні трейдери і серйозні інвестори перед входом у будь-яку позицію ставлять одне питання: «Чи виправданий потенційний прибуток ризиком, який я беру?» Якщо інша можливість пропонує той самий потенціал прибутку, але з меншим ризиком, вона автоматично краща.

Основи: розуміння входу, виходу і розрахунок співвідношення ризику до потенційного прибутку

Перш ніж вимірювати співвідношення ризику до потенційного прибутку, потрібно визначити три ключові ціни: точку входу, цільовий рівень прибутку (де ви зафіксуєте прибуток, якщо все піде добре) і рівень стоп-лоссу (де ви вийдете, якщо ринок піде проти вас).

Це незмінно. Професійні трейдери визначають ці ціни перед входом у позицію — а не після. Вхід і рішення пізніше — це шлях до руйнування рахунку.

Розглянемо практичний приклад. Припустимо, ви хочете зайти в довгу позицію по біткоїну, вклавши 1000 доларів. Після аналізу ринкової структури і рівнів підтримки/опору ви визначаєте цільовий рівень прибутку на 15% вище за точку входу. Також ви визначаєте, що ваша торгова ідея руйнується, якщо ціна впаде на 5% від точки входу. Тому стоп-лосс ставите на 5% нижче за точку входу.

Тепер у вас є все необхідне:

• Максимальний ризик: 50 доларів (5% від 1000)
• Потенційний прибуток: 150 доларів (15% від 1000)

Розрахунок простий:

Співвідношення ризику до потенційного прибутку = Максимальний ризик ÷ Потенційний прибуток

У нашому випадку: 50 ÷ 150 = 1:3 (або 0,33)

Що це означає на практиці? За кожен долар ризику ви можете отримати три долари прибутку. Якщо ви повторите цю ж стратегію десять разів з однаковими ризиками і потенціалом, навіть вигравши шість і програвши чотири, все одно будете у плюсі: (6 × 150) - (4 × 50) = 900 - 200 = 700 доларів прибутку.

Зверніть увагу, що розмір позиції не змінює сам коефіцієнт. Якщо ризикуєте 5000 доларів замість 1000, ризик складе 250 доларів, а потенційний прибуток — 750 доларів, і співвідношення залишиться 1:3. Воно змінюється лише тоді, коли ви змінюєте цільовий рівень прибутку або стоп-лосс.

Визначення точки анулювання: де ваша ідея торгівлі втрачає силу

Багато новачків мають труднощі з визначенням місця для стоп-лоссу. Найгірший підхід — використовувати довільні відсотки: ставити стоп «на 5% нижче за входження, бо так безпечно».

Натомість потрібно визначити, де ваш технічний аналіз руйнується. Якщо ви входите в довгу позицію на основі бичачого флагу, де цей патерн стає недійсним? Якщо ви торгуєте відскок від рівня підтримки, яка ціна доводить, що підтримка провалилася? Це і є ваша точка анулювання — а не якась випадкова відмітка.

Саме тут важлива правильна технічна аналітика. Ваші входи і виходи мають базуватися на реальній структурі ринку: рівнях підтримки і опору, трендових лініях, свічкових моделях, ковзних середніх або інших індикаторах, що формують вашу торгову систему. Якщо стоп-лосс поставлений на логічній точці анулювання, а не на довільному рівні, ви з більшою ймовірністю зможете підтримувати послідовне управління ризиком.

Зворотній погляд: співвідношення потенційного прибутку до ризику

Деякі трейдери вважають за краще розраховувати співвідношення у зворотному напрямку — від потенційного прибутку до ризику:

Співвідношення потенційного прибутку до ризику = Потенційний прибуток ÷ Максимальний ризик

На прикладі з біткоїном: 150 ÷ 50 = 3:1 (або 3.0)

Інтерпретація змінюється: замість «за кожен долар ризику отримуєте три», кажуть «ваш потенційний прибуток у три рази більший за ризик». Обидва підходи правильні; це лише питання уподобань. Співвідношення 3:1 і 1:3 — це одне й те саме, лише з різних сторін.

Більшість професійних трейдерів вважають за краще мислити у термінах потенційного прибутку до ризику, бо це здається більш інтуїтивним. 3:1 звучить краще, ніж 0,33, хоча з математичної точки зору вони рівнозначні.

Чому асиметричні можливості забезпечують довгострокову прибутковість

В фінансах асиметрична можливість — це ситуація, коли потенційний виграш значно перевищує можливі втрати. Успішні трейдери постійно шукають такі ситуації.

Уявіть: якщо дві інвестиції мають однаковий очікуваний дохід, ви оберете ту, з меншим ризиком чи з більшим? Звичайно, з меншим. Але тут цікаво: що, якщо одна має нижчий очікуваний дохід, але й значно менший ризик? Можливо, саме її і варто обрати, бо вона дозволяє робити однакові ставки без страху катастрофічних втрат.

Саме тому легендарні трейдери, як Джим Саймонс і Renaissance Technologies, створювали системи, що генерують скромний прибуток при дуже високих відсотках виграшу (95%+). Вони знаходили способи ризикувати менше, зберігаючи потенціал прибутку.

Ще більш вражаюче: деякі трейдери отримують значний дохід навіть із відсотком виграшу 20–30%, бо їхні угоди мають співвідношення ризику до потенційного прибутку 1:5 або 1:10. Якщо ви виграєте один із п’яти, але цей виграш у десять разів більший за кожну втрату, ви отримуєте величезний прибуток з часом.

Поєднання співвідношення ризику до потенційного прибутку з аналізом відсотка виграшу

Ваше співвідношення ризику до потенційного прибутку не працює ізольовано. Професійні трейдери поєднують його з історичним відсотком виграшу, щоб прогнозувати життєздатність стратегії.

Приклад: торгівля опціонами з відсотком виграшу 20% (4 виграші із 20 угод). Кожна угода ризикує 100 доларів. Співвідношення ризику до потенційного прибутку — 1:7 (ризикуєте 100, потенційно отримуєте 700). За 20 угод:

• Виграшних: 4 × 700 = 2800 доларів
• Програшних: 16 × 100 = 1600 доларів
• Чистий прибуток: 1200 доларів

Але якщо кожен виграш дає лише 500 доларів замість 700, тоді:

• Виграшів: 4 × 500 = 2000 доларів
• Програшів: 1600 доларів
• Результат — майже рівновага (400 доларів різниці).

З відсотком виграшу 20% потрібно мінімум співвідношення 1:5, щоб вийти на нульовий баланс. Це означає, що, знаючи свою історичну ефективність, ви можете обчислити мінімальне співвідношення ризику до потенційного прибутку для досягнення прибутковості.

Проте важливо пам’ятати: минулі результати не гарантують майбутніх. Ринки змінюються, кореляційні патерни зсуваються, волатильність може різко зрости. Попередня ефективність — це орієнтир, а не гарантія. Вона дає базу для перевірки, чи має ваша стратегія математичний сенс.

Типові помилки трейдерів із співвідношенням ризику до потенційного прибутку

Помилка 1: Використання довільних чисел замість технічного аналізу.
Поставити стоп «на 5% нижче за входження, бо так прийнято» — це шлях до зайвих втрат, коли незначні коливання «збивають» ваш стоп перед тим, як ринок почне рухатися у вашу сторону.

Помилка 2: Переміщення стопів після входу.
Ви розрахували співвідношення 1:3 перед входом. Але після того, як вас вибили з позиції, ви вирішуєте «зробити ще один крок» і віддаляєте стоп. Це руйнує дисципліну управління ризиком. Дотримуйтеся початкових рівнів.

Помилка 3: Ігнорування відсотка виграшу при оцінці нової стратегії.
Співвідношення 1:10 звучить фантастично. Але якщо ваш відсоток виграшу — 5%, потрібно щонайменше співвідношення 1:20, щоб вийти на нуль. Перевіряйте математику перед реальним вкладенням.

Помилка 4: Вірити, що розмір позиції не має значення.
Розмір позиції дуже важливий для психології і рівня просадки рахунку, навіть якщо співвідношення залишається однаковим. Торгувати з ризиком 10 000 доларів при рахунку 20 000 — зовсім не те саме, що ризикувати 10 доларів при рахунку 1000, хоча співвідношення однакове.

Сила ведення журналу: робимо співвідношення ризику до потенційного прибутку практичним

Розуміння співвідношення ризику до потенційного прибутку на рівні інтелекту — це одне. Послідовне застосування у різних ринкових умовах — інше.

Тут у пригоді стає ведення детального торгового журналу. Записуйте передторговий аналіз, ціну входу, цільовий рівень прибутку, рівень стоп-лоссу, фактичну ціну виходу і результат — виграш або програш. З часом ви виявите закономірності:

• Які типи налаштувань дійсно дають заплановане співвідношення ризику до потенційного прибутку?
• Які системи стабільно приносять кращі або гірші результати?
• Як різні ринкові умови (трендові проти флетових, висока або низька волатильність) впливають на співвідношення?

Професійні трейдери використовують ці дані для покращення своєї переваги. Можливо, ви помітите, що ваше співвідношення 1:3 добре працює в бичачих трендах, але зменшується до 1:1.5 у медведжих — і потрібно коригувати підбір угод.

Повний чекліст: співвідношення ризику до потенційного прибутку перед входом у позицію

Перед входом у будь-яку угоду переконайтеся, що ви:

1. Визначили точку входу — на основі технічного аналізу, рівнів підтримки/опору або конкретного патерну, а не наугад.

2. Встановили цільовий рівень прибутку — де ви вийдете, якщо все піде добре. Базуйте його на рівнях опору, рівнях Фібоначчі або цільових моделях.

3. Поставили стоп-лосс — там, де ваша ідея торгівлі руйнується. Не на довільному рівні, а там, де технічний аналіз показує, що сценарій не працює.

4. Обчислили співвідношення — поділіть максимальний ризик на потенційний прибуток. Мінімально — 1:2; бажано — 1:3 і вище.

5. Визначили розмір позиції — щоб максимальні втрати на одну угоду не перевищували 1-2% від загального рахунку.

6. Перевірили відповідність стратегії вашому відсотку виграшу — наприклад, якщо він 40%, потрібно співвідношення не менше 1:1.5.

7. Документували все — зробіть запис перед входом, а не після.

Навіть трейдери із скромним відсотком виграшу можуть отримувати значний прибуток, якщо послідовно пріоритетизують сприятливе співвідношення ризику до потенційного прибутку. Це один із небагатьох надійних переваг, що доступні окремому трейдеру у боротьбі з машинами і великими інституціями. Зосередьтеся на цьому і дотримуйтеся!