Обідній аналіз ринку: поєднання макроочікувань відновлення та структурної диференціації

Сьогоднішній обідній ринок криптовалют продовжує останню тенденцію коливань і коригувань, Біткоїн утримує підтримку біля ключової психологічної позначки, Ethereum демонструє відносно слабкий показник. На макроекономічному рівні, маргінальне покращення очікувань політики ФРС та постійне зростання інституційних інвестицій створюють двонапрямну підтримку, але тиск на альткоїни досяг п’ятирічного максимуму, що свідчить про посилення внутрішньої структурної диференціації ринку. У короткостроковій перспективі ринок перебуває на ключовому етапі вибору напрямку, рекомендується зберігати оборонні позиції та стежити за проривами важливих цінових рівнів.

1. Огляд ринку та ключові дані

З останніх даних видно, що ціна Біткоїна залишається в діапазоні високих значень. За попередніми даними, важливий технічний опір сформувався біля 91 000 доларів, ця позначка вже стала точкою боротьби між покупцями та продавцями. Ethereum показує ще слабкіший результат, раніше він прорвав психологічний рівень у 3 000 доларів, у середині лютого опустився нижче 2 000 доларів, за 24 години знизившись більш ніж на 3%.

Варто відзначити, що інституційні кошти продовжують надходити у криптовалютний ринок. За останні п’ять тижнів чистий потік у фізичний ETF на Біткоїн склав 6,63 мільярда доларів, обсяг криптоінвестиційного портфеля під керуванням BlackRock виріс з початку року з 54,77 мільярда до 102,09 мільярда доларів, майже подвоївшись. Ці дані свідчать, що, незважаючи на короткострокові коливання цін, довгострокові інвестиції продовжують нарощувати позиції.

2. Аналіз макроекономічної ситуації

Очікування монетарної політики покращуються

Останні коригування механізму регулювання ставок ФРС підтримують ринкову ліквідність. У грудні на засіданні FOMC було скасовано постійний механізм репо (SRP) із лімітом у 500 мільярдів доларів щодня, банки тепер можуть без обмежень використовувати державні облігації як заставу для позик у ФРС, що суттєво збільшує пропозицію ліквідності. Одночасно, ринок переоцінює очікування щодо зниження ставок у 2026 році, продовження політики кількісного пом’якшення створює позитивний фон для ризикових активів, таких як Біткоїн.

Постійне покращення регуляторного середовища

Відставка Каролін Креншоу, члена SEC, яка виступала проти криптовалют, свідчить про подальше пом’якшення регуляторної політики. Крім того, у дослідженні Бёрнштейна зазначається, що "ідеальний шторм" політичних та регуляторних сил створює ідеальні умови для законодавчого врегулювання стабільних монет у США. Основні фінансові установи оцінюють можливість інтеграції випуску або розрахунків стабільних монет у свої бізнес-моделі. Прояснення регуляторної бази знизить невизначеність для входу інституцій і закладе основу для довгострокового здорового розвитку ринку.

3. Технічний аналіз

Біткоїн: накопичення перед ключовим опором

З технічної точки зору, з моменту низької позначки у 61 000 доларів у серпні 2024 року, сформовано повну структуру макроциклу бичачого тренду. Поточний рівень у 91 000 доларів є не лише попереднім опором, а й психологічною точкою. За розподілом капіталу, ринок потребує постійного накопичення енергії для ефективного прориву цієї позначки. У обідній час ціна залишалася в недавньому діапазоні коливань, обсяг торгів зменшився, що свідчить про очікування нових каталізаторів.

Перший рівень підтримки — 85 000–87 000 доларів, це зона попередніх щільних обсягів торгів і важливий опорний рівень для бичачих сил. У разі його втрати можливий повторний тест рівня у 80 000 доларів.

Ethereum: слабка структура, що потребує відновлення

Технічна картина Ethereum є більш вразливою порівняно з Біткоїном. Втрата психологічного рівня у 3 000 доларів негативно впливає на ринкову психологію. Поточна ціна відхиляється від довгострокових середніх, короткостроково перебуває у зоні перепроданості, але імпульс відновлення слабкий. За даними on-chain, великі гравці, які володіють ETH на суму 126 мільйонів доларів, останнім часом продовжують знімати активи з бірж, що свідчить про збереження інтересу великих інвесторів, але ще не сформовано ефективну цінову підтримку.

4. Настрій ринку та потоки капіталу

Тиск на альткоїни досяг п’ятирічного максимуму

Варто відзначити, що ринок демонструє явну структурну диференціацію. За останніми даними, тиск на альткоїни досяг п’ятирічного максимуму, кошти концентруються у провідних активів, що свідчить про зменшення ризикового апетиту учасників ринку. Це різко контрастує з тенденцією 2021 року, коли ринок був у стані загального підйому, і свідчить про більш раціональний підхід інвесторів.

Обсяг торгів на децентралізованих біржах (DEX) досяг історичного максимуму

Обсяг торгів на децентралізованих біржах (DEX) у фізичних активах вперше перевищив 20%, встановивши новий рекорд. Це структурна зміна відображає зниження довіри до централізованих платформ і зростання попиту на прозорі транзакції у блокчейні. У довгостроковій перспективі ця тенденція прискорить розвиток DeFi, але у короткостроковій перспективі може посилити волатильність ринку.

5. Рекомендації щодо операцій

Управління позиціями: зберігати оборонний підхід

З огляду на поточну ситуацію, рекомендується застосовувати стратегію "золото + Біткоїн" з використанням важелів. Враховуючи раніше обговорену структуру активів, можна розподілити 30–40% портфеля у золото як захист від ризиків, решту — у Біткоїн та якісні основні криптовалюти. Така стратегія дозволяє одночасно отримувати довгостроковий потенціал зростання та забезпечувати захист у разі екстремальних коливань.

Стратегії торгівлі Біткоїном

• Короткострокові трейдери: слідкувати за проривом рівня у 91 000 доларів. У разі обсягу з проривом — додавати позиції, ціль — 95 000–98 000 доларів; якщо прорив не відбудеться — слідкувати за можливим відкатом і шукати можливості для входу біля 87 000 доларів.

• Інвестори середньо- та довгострокової перспективи: ціна наразі знаходиться у середній фазі бичачого тренду, рекомендується застосовувати стратегію dollar-cost averaging (середньозважене інвестування), щоб уникнути одноразового великих вкладень. Важливо стежити за потоками ETF та змінами у позиціях інституцій, що є важливими індикаторами тренду.

Стратегії торгівлі Ethereum

• Не слід поспішати з покупками на дні, краще чекати сигналів стабілізації. Можна слідкувати за рівнями у 2 800–3 000 доларів, і при успішному поверненні вище 3 000 доларів розглянути можливість участі у відскоку.

Ризик-менеджмент

• Строго встановлювати стоп-лоси, обмежуючи збитки в одній угоді 5–8%.

• Уникати високого кредитного плеча, оскільки волатильність ринку залишається високою, ризик значно зростає.

• Стежити за закриттям американського ринку та виступами представників ФРС у вечірній час, оскільки вони можуть спричинити коливання.

6. Прогноз на майбутнє

У перспективі, ключовими факторами залишаються макроекономічна ліквідність і рух інституційних коштів. За прогнозами Бёрнштейна, цей цикл криптовалютного бичачого тренду може тривати до 2026 року, а стабільні монети та цінні папери з токенізацією стануть основними драйверами зростання. Очікується, що обсяг криптовалютних операцій на платформах Robinhood та інших зросте у 2026 році у три рази порівняно з 2024 роком, що свідчить про постійний приплив роздрібних та інституційних інвесторів.

Проте, у короткостроковій перспективі ринок ще має засвоїти кілька невизначеностей: коливання політики ФРС, геополітичні ризики та технічні корекції. Рекомендується зберігати терпіння, накопичувати якісні активи у періоди коливань і чекати ясних трендів для додаткових входів.

Застереження: наведений аналіз є суто рекомендаційним і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют дуже волатильний, інвестиції слід здійснювати з обережністю, враховуючи власний рівень ризиків.