Провідні DEX-крипто платформи: ваш посібник з децентралізованої торгівлі 2026

Ринок криптовалют переживає фундаментальні зміни у напрямку децентралізованої торгівлі. Платформи DEX для криптовалют зросли від нішевих альтернатив до основної інфраструктури, що зумовлено зростанням прийняття на різних блокчейн-мережах. Ця зміна відображає зростаючу довіру трейдерів до принципів децентралізованих фінансів (DeFi) та переваг їхньої безпеки порівняно з традиційними централізованими біржами. На даний час екосистема DeFi перевищила 100 мільярдів доларів у загальній заблокованій цінності, а децентралізовані біржі відіграють ключову роль у цьому зростанні.

Чим відрізняється торгівля криптовалютами на DEX?

Децентралізована біржа (DEX) функціонує принципово інакше, ніж традиційні платформи для торгівлі криптовалютами. На відміну від централізованих бірж, які контролюють ваші кошти та здійснюють торги через свої сервери, платформи DEX дозволяють здійснювати прямі peer-to-peer транзакції. Уявіть так: централізована біржа працює як супермаркет, де компанія контролює все — ваші гроші, ваші операції, ваші дані. Платформа DEX, навпаки, працює як фермерський ринок, де покупці та продавці взаємодіють безпосередньо без посередника, що керує процесом.

У середовищі DEX ви зберігаєте повний контроль над своїми приватними ключами та коштами. Ви не передаєте свої активи третій стороні; транзакції відбуваються на блокчейні через смарт-контракти. Це значно зменшує ризик зломів бірж, банкрутств або операційних збоїв, що можуть вплинути на ваші активи. Модель DeFi наголошує на автономії, прозорості та опорі цензурі — принципах, які приваблюють криптотрейдерів, що прагнуть мінімізувати контрагентський ризик.

DEX криптовалюта проти традиційних централізованих бірж: ключові відмінності

Порівняння між платформами DEX і централізованими біржами (CEX) виявляє кілька важливих відмінностей, що формують рішення про торгівлю:

Контроль і безпека: Платформи DEX надають користувачам повний контроль над своїми коштами та приватними ключами, усуваючи ризик зломів на рівні біржі. Централізовані біржі зберігають активи у корпоративних гаманцях, що створює потенційні вразливості.

Конфіденційність і KYC: Більшість платформ DEX вимагають мінімум особистої інформації для створення облікового запису, що забезпечує більшу приватність у порівнянні з централізованими біржами, які зазвичай вимагають проходження процедури KYC. Це приваблює трейдерів, що цінують конфіденційність.

Різноманітність активів: DEX часто пропонують ширший спектр токенів, включаючи нові та менш відомі альткоїни, яких немає на великих централізованих платформах. Це корисно для трейдерів, що шукають доступ до ранніх проектів.

Прозорість і незмінність: Всі транзакції на DEX записуються у блокчейн, створюючи постійні, перевірювані записи. Така прозорість відрізняє DEX від централізованих систем, де історія транзакцій контролюється корпоративними базами даних.

Швидкість інновацій: DEX активно впроваджують нові фінансові продукти, такі як yield farming, liquidity mining та автоматизовані маркет-мейкери (AMM), створюючи можливості, яких рідко знайти на традиційних біржах.

Опір цензурі: Оскільки DEX працюють без централізованих контрольних точок, вони стійкі до заборон з боку урядів, регуляторних обмежень або цензури — важлива перевага у складних геополітичних ситуаціях.

Бум екосистеми DEX: де ми зараз

Ринок DEX значно розвинувся з початкового «літнього» сезону DeFi 2020-21. Замість концентрації активності лише на Ethereum, платформи DEX тепер процвітають у різних екосистемах, таких як Solana, BNB Chain, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Polygon, Tron і навіть мережах на базі Bitcoin. Це багатоканальне розширення свідчить про зрілість і стійкість децентралізованої торгової інфраструктури.

Обсяг торгівлі на платформах DEX досяг рекордних рівнів, що свідчить про тривале зміщення уподобань трейдерів у бік децентралізованої інфраструктури. Ера домінування централізованих бірж у криптоторгівлі явно минула, поступившись місцем платформам DEX, що захоплюють дедалі більшу частку ринку. Це зумовлено як технологічними покращеннями — швидшими транзакціями та нижчими комісіями Layer 2, — так і філософською орієнтацією на DeFi-принципи.

Провідні DEX криптовалютні біржі, що домінують на ринку

dYdX: Продвинуті деривативи та перпетуали

dYdX — це платформа високого рівня для DEX, орієнтована на складні деривативи, маржинальну торгівлю та перпетуальні контракти. Запущена у липні 2017 року спочатку на Ethereum Layer-1, згодом перейшла на StarkWare StarkEx для масштабування Layer 2, що значно знизило транзакційні витрати та підвищило швидкість.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $83,22 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $381,75 тис.

На відміну від стандартних DEX, оптимізованих для спотової торгівлі, dYdX пропонує інституційний рівень функцій, включаючи до 30-кратне кредитне плече та можливість коротких позицій. Токен DYDX використовується для управління, стейкінгу та стимулів ліквідності. Для трейдерів, що шукають кредитне плече та деривативи у децентралізованому середовищі, dYdX залишається одним із провідних варіантів.

Uniswap: Піонер автоматизованих маркет-мейкерів

Uniswap створив основу для сучасних платформ DEX, запустившись 2 листопада 2018 року, розроблений Hayden Adams. Працює переважно на Ethereum і вперше впровадив модель AMM, замінивши традиційні ордер-блоки пулом ліквідності, що дозволяє ефективно торгувати токенами у масштабах.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $2,25 млрд
• Обсяг торгів за 24 години: $2,16 млн

Екосистема Uniswap розрослася до понад 300 інтеграцій DeFi, закріплюючи її як інфраструктуру для ширшої криптоекономіки. Відкритий код і цикли оновлень (V1, V2, V3 і далі) постійно підвищують ефективність капіталу та зручність користування. Власники токена UNI беруть участь у управлінні, забезпеченні ліквідності та розподілі комісій, що створює стимул для всіх учасників.

PancakeSwap: Провідна платформа DEX на BNB Chain

Запущена у вересні 2020 року, PancakeSwap швидко стала домінуючою платформою DEX на BNB Chain, поєднуючи швидкі транзакції з мінімальними комісіями. Згодом платформа розширилася на Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum, Linea, Base і zkSync Era — перетворившись на мульти-ланцюгового провайдера DEX.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $430,12 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $245,10 тис

Токен CAKE виконує кілька функцій: нагороди за стейкінг, yield farming, голосування в управлінні та участь у лотереях. З понад $1,09 млрд загальної ліквідності PancakeSwap закріпився як важлива інфраструктура у кількох блокчейнах, особливо цінуючись за низькі витрати та швидкість торгів.

Curve: Спеціалізована платформа для стабількоінів

Заснована Михайлом Єгоровим і запущена спочатку на Ethereum у 2017 році, Curve стала основною платформою DEX для торгівлі стабількоінами. Алгоритм протоколу мінімізує прослизання під час обміну стабількоінів, що особливо важливо для великих обсягів USDC, DAI, USDT та подібних активів.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $362,82 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $664,44 тис

Розширення на Avalanche, Polygon і Fantom дозволило розподілити ліквідність стабількоінів по кількох ланцюгах. Токен CRV стимулює постачальників ліквідності та забезпечує управління платформою, створюючи сталу модель підтримки глибокої ліквідності. Трейдери, що працюють із стабількоінами, отримують переваги від спеціалізованого дизайну Curve, що зменшує витрати порівняно з універсальними DEX.

Balancer: Мульти-токенний AMM

Balancer, запущений у 2020 році, переосмислив дизайн DEX, впровадивши «Balancer Pools», здатні одночасно містити від двох до восьми криптовалют. Такий інноваційний пул створює додаткові можливості для доходу постачальників ліквідності та дозволяє складні торгові стратегії, недоступні на простих AMM.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $9,86 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $10,97 тис

Токен BAL використовується для управління та стимулювання постачальників ліквідності, залучаючи досвідчених користувачів DeFi, що шукають інструменти управління портфелем у рамках DEX. Мультифункціональний підхід Balancer — поєднання торгівлі, управління ліквідністю та ребалансування портфеля — приваблює просунутих трейдерів і інституції.

SushiSwap: Спільнотно-орієнтована інновація DEX

SushiSwap з’явився у вересні 2020 року як форк Uniswap, створений анонімними розробниками Chef Nomi і 0xMaki. Замість чисто технічної різниці, SushiSwap відрізнявся моделлю винагород: постачальники ліквідності отримують токени SUSHI, що також виступають як управлінські токени і дають частку від комісій.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $58,10 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $11,82 тис

Модель SushiSwap показала, що платформи DEX можуть організовувати управління та стимули навколо участі спільноти. Власники SUSHI отримують пропорційний до їхньої долі дохід від комісій і мають право голосу, що створює узгодженість між успіхом платформи та інтересами токенхолдерів.

GMX: Перпетуали на Layer 2

GMX запустився на Arbitrum у вересні 2021 року і з початку 2022 — на Avalanche, закріпившись як провідна платформа для перпетуальних контрактів у DEX-екосистемі. Протокол підтримує торгівлю з кредитним плечем до 30x з мінімальними комісіями за обмін, орієнтуючись на трейдерів, що шукають використання кредитного плеча у децентралізованому середовищі.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $71,25 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $35,35 тис

Унікальна цінність GMX полягає у тому, що власники токенів отримують частку від комісій протоколу пропорційно своїй ставці. Це узгоджує прибутковість протоколу з вартістю токена і стає популярною моделлю для сталого розвитку DEX-платформ.

Aerodrome: Ліквідністьний хаб Base Layer

Aerodrome запустився 29 серпня на базовому Layer 2 блокчейні Coinbase — Base, швидко залучивши понад 190 мільйонів доларів у загальній заблокованій цінності за перші тижні роботи. Взяти за основу досвід Velodrome V2 на Optimism, Aerodrome закріпився як основний протокол ліквідності Base, зберігаючи незалежність.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $295,66 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $938,56 тис

Токен AERO вводить новий механізм стимулювання: власники блокують AERO для отримання veAERO (NFT), що дає право голосу пропорційно тривалості та обсягу блокування. Це безпосередньо пов’язує управління та емісію ліквідності з голосами власників токенів, забезпечуючи прозорість розподілу ресурсів.

Raydium: Високопродуктивна DEX на Solana

Raydium запустився у лютому 2021 року як платформа DEX на Solana, що вирішує проблему високих комісій і повільних підтверджень Ethereum завдяки високій пропускній здатності Solana. Інтеграція з протоколом Serum створює крос-платформену ліквідність і покращує якість виконання для трейдерів.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $174,03 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $353,09 тис

Токен RAY забезпечує управління, оплату комісій і винагороди постачальникам ліквідності. Платформа підтримує багато проектів через запусковий майданчик AcceleRaytor, що закріплює її в екосистемі. Для трейдерів, що цінують швидкість і низькі витрати, Solana-базовані DEX пропонують вагомі переваги.

VVS Finance: Простота у криптовалютах

Запущена наприкінці 2021 року, VVS Finance — «дуже-дуже-проста» — орієнтована на трейдерів і користувачів, що шукають простий доступ до DeFi без зайвих ускладнень. Платформа поєднує Bling Swap для торгівлі токенами і Crystal Farms для yield farming, зберігаючи доступність для новачків.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $66,81 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $35,79 тис

VVS демонструє, що DEX не обов’язково мають бути складними — важливіше зручність, низькі комісії та швидкість транзакцій, що приваблює нових користувачів і ринки зростання.

Bancor: Перший AMM-протокол

Bancor — історичний перший DeFi-протокол і винахідник автоматизованих маркет-мейкерів на блокчейні, запущений у червні 2017 року. Його робота заклала основу моделі AMM, яку згодом вдосконалили і популяризували платформи, зокрема Uniswap.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $31,63 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $8,78 тис

Токен BNT виконує функції управління і забезпечення ліквідності у кількох мережах. Хоча за ринковою капіталізацією він поступається сучасним платформам, Bancor має важливе історичне значення як першопрохідник.

Camelot: Спеціалізована Arbitrum біржа

Camelot запустився у 2022 році як платформа DEX на Arbitrum, зосереджена на налаштуванні протоколів ліквідності та інноваційних функціях, таких як Nitro Pools і spNFTs. Платформа підтримує нові проекти Arbitrum через свій лончпад.

Поточні показники:

• Обіг ринку: $113 млн
• Обсяг торгів за 24 години: $1,25 млн

Голосовий токен GRAIL розподіляється між стимулюванням ліквідності та управлінням платформою. Camelot демонструє, як DEX можуть оптимізувати під конкретне блокчейн-середовище.

Вибір платформи DEX: важливі метрики

Обираючи платформу DEX, слід враховувати:

• Безпеку та історію аудитів: оцінюйте заходи безпеки, історію інцидентів і проходження аудиту.
• Глибину ліквідності та спред: високий обсяг і TVL забезпечують швидкість і менше прослизання.
• Підтримувані активи і блокчейни: переконайтеся, що платформа підтримує потрібні вам токени і працює на сумісних мережах.
• Інтерфейс і зручність: зручний дизайн прискорює торгівлю і зменшує помилки.
• Комісії та витрати: порівнюйте структуру зборів і витрат на транзакції.
• Стабільність і доступність: обирайте платформи з мінімальним часом простою.

Основні ризики при торгівлі на DEX

Хоча DEX мають переваги, важливо розуміти ризики:

• Вразливості смарт-контрактів: баги або уразливості можуть призвести до втрат. Обирайте платформи з хорошими аудитами.
• Ліквідність: нові або маловідомі DEX можуть мати низький TVL, що спричиняє прослизання і погані ціни.
• Impermanent loss: постачальники ліквідності ризикують тимчасовими збитками через коливання цін активів.
• Регуляторна невизначеність: регуляції можуть обмежити доступ або створити податкові ускладнення.
• Помилки користувача: управління приватними ключами і транзакціями вимагає обережності.

Майбутнє торгівлі на DEX: ключові висновки

Ринок DEX значно зріс і став важливою частиною високорозвиненої торгової інфраструктури. Сучасні платформи пропонують переваги у безпеці, приватності та децентралізації, хоча й з певними компромісами у складності та регуляторних питаннях.

Обираючи між dYdX, Curve, PancakeSwap, Raydium або іншими, ви можете знайти платформу, що відповідає саме вашим потребам. Успіх у торгівлі на DEX залежить від ретельного вибору платформи, дотримання безпекових практик і реалістичної оцінки ризиків.

Перехід до децентралізованої торгівлі — це фундаментальна еволюція структури крипторинку. Трейдери, що розуміють переваги і ризики DEX, мають можливість максимально вигідно позиціонувати себе у майбутньому розвитку більш автономної, прозорої та стійкої торгової інфраструктури.